衰退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增速(sù)超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意外(wài)反弹

　　4月27日(rì)周四，美国(guó)商务(wù)部经济分析(xī)局公布数据显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫(yì)情爆发(fā)之前的10年(nián)里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费者支(zhī)出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方政府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资(zī)和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较(jiào)去年(nián)第四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库(kù)存(cún)投资回(huí)落以及非住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出(chū)环比增(zēng)速为(wèi)3.7％，高(gāo)于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连(lián)续第八(bā)个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最(zuì)大的拖(tuō)累项是(shì)私人库存的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储(chǔ)高度关注(zhù)的(de)通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败(bài)”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发(fā)生事(shì)故，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只的行为违反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识别该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截(j38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ié)行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航(háng)线。在(zài)伊朗司(sī)法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出(chū)动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要求立即释(shì)放(fàng)这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储(chǔ)回(huí)应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄(é)罗斯国(guó)家电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是(shì)泽连(lián)斯基，回答了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列(liè)问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次谈话(huà)，对(duì)方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈(tán)话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进行。没有谈(tán)到(dào)敏感和(hé)机(jī)密(mì)的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子能通(tōng)过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的(de)担忧主要是(shì)基于美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通(tōng)常受(shòu)到投资者和商界(jiè)人士的(de)密切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而(ér)且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议(yì)，因(yīn)为外界认为，联储(chǔ)官员的言(yán)论可能让在场的人(rén)掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意(yì)到(dào)，这次让鲍威(wēi)尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年(nián)不止一(yī)次成功骗取国外(wài)政客和他们通(tōng)话(huà)，而且通常(cháng)将将通话视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔当时觉(jué)得可(kě)疑(yí)，但没有在对话中直接问他(tā)们(men)是不(bù)是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原(yuán)油基(jī)本面未变(biàn) 关注宏观(guān)层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截(jié)至(zhì)下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源(yuán)化工分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及为何(hé)内盘表现弱(ruò)于外盘，海通(tōng)期货能源化工研(yán)究中心(xīn)负责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由(yóu)于近期(qī)油(yóu)轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定(dìng)性，恰(qià)逢(féng)油价(jià)大幅(fú)回调(diào)之(zhī)际(jì)，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可(kě)能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较(jiào)大(dà)压力，从而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性(xìng)最强的(de)大宗商品，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银(yín)行业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次(cì)美(měi)国38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少银行业风险(xiǎn)再次升温继续(xù)引发市(shì)场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一共和银行(xíng)的财(cái)报和股价(jià)表现或(huò)显示银(yín)行业危机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危机风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外(wài)，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高度关注(zhù)美(měi)联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定(dìng)性成为影(yǐng)响整个金融市场(chǎng)的主要因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储(chǔ)即将(jiāng)公布(bù)加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi)联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何(hé)时停(tíng)止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行(xíng)货币政(zhèng)策会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预(yù)计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市(shì)场对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧(jù)。”杜(dù)冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一长(zhǎng)假和美(měi)国夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析(xī)师董超也表示，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量(liàng)将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产(chǎn)将很快(kuài)到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后(hòu)，宏(hóng)观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后期原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)将转入对(duì)供应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油价上下区间将更为(wèi)模(mó)糊，在美(měi)国储备政策难以改动的(de)情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美(měi)国产量的下(xià)滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基本(běn)面风险波(bō)动(dòng)的影响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告显示(shì)原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全(quán)球经(jīng)济面临(lín)衰(shuāi)退风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度(dù)上(shàng)抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给(gěi)市场(chǎng)带来的(de)担(dān)忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏(hóng)观利(38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少lì)空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复(fù)杂(zá)局面(miàn)下，短期内担忧情(qíng)绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到油价影(yǐng)响，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东(dōng)进口到(dào)新加坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但同(tóng)时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料(liào)油流(liú)入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求端方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以及稳定的船燃(rán)加(jiā)注活(huó)动都将对亚(yà)洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表(biǎo)示，此前科威(wēi)特炼厂(chǎng)计(jì)划外(wài)检修导致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢复的(de)时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延长，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料(liào)油在基本面的(de)支撑下(xià)，预(yù)计(jì)后市走势(shì)或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受到原油价格(gé)的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各(gè)品种表现(xiàn)有(yǒu)强(qiáng)弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃(rán)料(liào)油整体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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