“一(yī)带一路”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无疑是2023年出口最(zuì)大的看点。即使考(kǎo)虑去年的低基(jī)数，4月的(de)出口(kǒu)增(zēng)速也(yě)不赖，与(yǔ)韩国、越南等(děng)邻(lín)国形成鲜明(míng)对比；拉动方(fāng)面，“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家成为主(zhǔ)角，欧美发达经济(jì)体整体偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国家在中国出(chū)口的(de)份额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年“一(yī)带(dài)一路”出口增速保持在6％以上(shàng)，那么在增量上就可能(néng)对冲(chōng)美欧日出(chū)口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的(de)出口增速转正(zhèng)。

　　从整体看，3、4月(yuè)份的数(shù)据(jù)再次验证(zhèng)，当前观察的中(zhōng)国的出口“不看港(gǎng)口(kǒu)，不看韩、越”。港(gǎng)口数据和韩国、越南出口通(tōng)胀作为(wèi)传(chuán)统(tǒng)观察中国出口增速的重要指标，但随(suí)着(zhe)中国出口结(jié)构向“一带一(yī)路”国家转移，其(qí)对(duì)中国出口(kǒu)的指示作用逐渐(jiàn)下降。一方面，由于多数“一(yī)带一路(lù)”国家(jiā)偏向内(nèi)陆(lù)，汽车、火车等陆(lù)路(lù)运(yùn)输占比和增速快速(sù)上升(shēng)，导(dǎo)致港口数据与实际出口(kǒu)增速(sù)持续(xù)偏(piān)离，另一(yī)方面，以往(wǎng)韩(hán)国、越南(nán)出口增速与中国出(chū)口基(jī)本保持统一趋势，但由于产品结构(gòu)差异，2023年以来两(liǎng)者产生较大背(bèi)离。出口结(jié)构性变化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息的噪(zào)音和预期的(de)波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带一路”国(guó)家(jiā)。除低(dī)基数影响之外，4月对俄(é)出口的高增反映(yìng)“一带一路”贸易持续(xù)活(huó)跃，沿(yán)路经济带(dài)仍是我国稳外贸的“抓(zhuā)手(shǒu)”。4月对(duì)东盟出(chū)口增速暂时回落，不过整体来(lái)看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降”的趋势(shì)加速，日韩(hán)份额(é)保持(chí)稳定。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬长(zhǎng)避短”的属(shǔ)性。中国4月汽车及机电(diàn)出口金额维持强势，增速较3月进一步加快部分源于(yú)去年低基数原(yuán)因(yīn)，不过对同比的拉动(dòng)仍明显(xiǎn)好于韩国，半导体出口(kǒu)跌幅则相(xiāng)较(jiào)韩国更加“温和(hé)”。从散点(diǎn)图看，量价齐升的汽车出(chū)口(kǒu)反映(yìng)海外(wài)车(chē)市较高景气度与产业链韧性仍可在一段时间内(nèi)支撑出(chū)口，而(ér)受全(quán)球半导体周期影响，集成电路(lù)4月出(chū)口量与价格均偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出口最大的(de)变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年(nián)底，市(shì)场大多聚焦欧美经济(jì)衰退的拖累，而聚(jù)光灯之外“一(yī)带一(yī)路”却在稳(wěn)定外贸上发(fā)挥了(le)越来越重(zhòng)要的作用，那么如何去(qù)评估这(zhè)一空(kōng)间有多(duō)大？

　　一(yī)带一路出(chū)口(kǒu)背后(hòu)存量博弈。在(zài)全球经济和贸易放缓的背景下(xià)，我(wǒ)国(guó)出(chū)口的韧(rèn)性(xìng)可能主(zhǔ)要来自(zì)于(yú)存(cún)量的竞争——我们认为很有可能是抢(qiǎng)占欧美日韩在这些国家的进口份额，2018年(nián)至(zhì)2022年，中(zhōng)国(guó)在(zài)一带(dài)一(yī)路沿(yán)线10国的进口份(fèn)额上涨了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年中国出口(kǒu)1个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中(zhōng)国出口规模最大的10个国(guó)家（约占中国对(duì)“一带(dài)一(yī)路”沿线(xiàn)国家(jiā)总出口的70％，以下简称10国(guó)）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种情(qíng)形(xíng)下的进口(kǒu)增速情况，同时参(cān)考2018至2022年欧美(měi)日韩的年均(jūn)下跌份额，假设(shè)2023年10国对美欧日韩减(jiǎn)少的(de)进口(kǒu)份额中约60％被中(zhōng)国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一(yī)路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此(cǐ)外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估(gū)算(suàn)“一带一路(lù)”沿线(xiàn)65国拉动我国出口(kǒu)增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的背景下，1个百分(fēn)点并不少(shǎo)，我国全年出(chū)口(kǒu)增速可能略高(gāo)于0％。对欧美日等发(fā)达经济体出口增速预测(cè)，思路为在中(zhōng)国(guó)加入世界贸(mào)易组(zǔ)织后、历(lì)次(cì)全球(qiú)经济(jì)陷入衰(shuāi)退或是(shì)经济增速大幅下行（downturn）的时(shí)间段中(zhōng)，选出具有参考(kǎo)意(yì)义的三年，分别(bié)作为中性、乐观和悲观情(qíng)景作为参考(kǎo)。我们对于(yú)2023年(nián)的基准(zhǔn)假设(shè)为美欧(ōu)有可(kě)能在(zài)下半年陷入温和衰退，我们(men)选择2009（全球金融(róng)危机）、2016（美国(guó)紧缩后的全(quán)球(qiú)经济放缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡沫(mò)破裂(liè)，全球经济(jì)温和放缓）分(fēn)别作(zuò)为悲观(guān)、中性和乐(lè)观情景(jǐng)。根据预测，中性假设下(xià)，2023年欧美日(rì)韩拖(tuō)累(lèi)我国出(chū)口增速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在我(wǒ)国出口中约(yuē)占26％）出口增速预测按照IMF对2023年(nián)世界商(shāng)品贸(mào)易数量增(zēng)速预测即1.5％计(jì)算，并考虑价(jià)格因(yīn)素，使用(小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询yòng)IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指数同比预(yù)测（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余(yú)国家拉动我国出口增速(sù)约0.64个百分(fēn)点。因此，中(zhōng)性假设下2023年(nián)我(wǒ)国(guó)出口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低估的风险，主要(yào)来自于两个(gè)方面(miàn)：数(shù)据(jù)口径(jìng)差(chà)异和欧美经济体的(de)“韧(rèn)性”。数据方面，各(gè)国自(zì)中(zhōng)国(guó)进口的数据和(hé)中(zhōng)国(guó)向各(gè)国出口的数据存在差(chà)异（无(wú)论是(shì)绝对量还(hái)是增速），有时这一(yī)差异还(hái)较大(dà)，一(yī)般而(ér)言(yán)中国出口端的增速会更高，这意味(wèi)着我(wǒ)们基于(yú)“小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询一带一路”国(guó)家进(jìn)口(kǒu)数据(jù)的(de)测算(suàn)是低估的；外需方面，欧美经(jīng)济陷入(rù)衰退的(de)时点存(cún)在较(jiào)大的(de)不确定性，可能(néng)在今年下半年、也可能在(zài)明(míng)年，若后者出现，那么2023年发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)对于(yú)中国出口的拖累可能(néng)没有那么(me)大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄(é)罗斯及其(qí)他新兴经济(jì)体经(jīng)济增(zēng)长不及预期，对外(wài)需拉动不足(zú)。疫情(qíng)二次冲击风(fēng)险对(duì)出(chū)口造成拖累。欧(ōu)美经济韧性超(chāo)预期，对于(yú)中(zhōng)国出(chū)口的拖累不(bù)足(zú)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询