数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资(zī)产在美股市场持有34家(jiā)上市公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持仓(cāng)标(biāo)的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季(jì)度(dù)前五大卖出(chū)标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股(gǔ)头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三(sān)个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的(de)上涨势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际(jì)进(jìn)行了(le)止盈操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景林新建仓(cāng)的(de)英伟达，空(kōng)降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美股的(de)操作中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的(de)第二大重(zhòng)仓股(gǔ)。与此同时，景林(lín)资产一季度(dù)还(hái)建仓(cāng)了好未来，期末(mò)持(chí)股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育(yù)个(gè)股股价均(jūn)处(chù)于(yú)震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知识(shí)、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很(hěn)多公司(sī)退出离开，使得行业(yè)竞争格(gé)局趋(qū)缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本身来(lái)说(shuō)，凭借多(duō)年(nián)积累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外(wài)的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直播电商业务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公司(sī)的(de)利润(rùn)和(hé)现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)表示(shì)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，高毅资产(chǎn)对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开资(zī)料显示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三(sān)成。而一季度高毅资(zī)产大举(jǔ)买(mǎi)入近156万股好未来(lái)，相比(bǐ)于(yú)去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗转(zhuǎn)明(míng)，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周(zhōu)三(sān)时(shí)，市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市(shì)陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的(de)急剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月(yuè)11日(rì)晚间发布的(de)金融数据大(dà)幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年(nián)同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继(jì)续保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带(dài)动(dòng)社融(róng)增速回落(luò)，4月新(xīn)增社融1.22万(wàn)亿阳光女孩用英语怎么写啊怎么读，阳光女孩用英语怎么写啊翻译，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因(yīn)为(wèi)今年国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据等低效(xiào)资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两(liǎng)旬已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改(gǎi)用其(qí)他(tā)贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要让(ràng)大家看(kàn)到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金(jīn)博弈(yì)的背(bèi)景(jǐng)不改，而两大主线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中特估这(zhè)边(biān)，本(běn)月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有(yǒu)增(zēng)量资(zī)金进场的情(qíng)况之下，再想继续向上，压(yā)力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个人的(de)心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买在(zài)3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募(mù)基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工(gōng)智能，游资炒作(zuò)的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根(gēn)本不符合他们的机构(gòu)审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本(běn)就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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