昨(zuó)天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发布公告，许家印被成被(bèi)执行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布(bù)公告称，公(gōng)司(sī)收到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人(rén)民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的(de)仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通知书。本公司(sī)、本公司附(fù)属公司，即广州(zhōu)市凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，以(yǐ)及本公司(sī)控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相关被申请人签订有关恒大地产集团有限公司的增资及相关(guān)协(xié)议(yì)，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒(héng)大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司(sī)的重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆及(jí)许家印履行增(zēng)资协(xié)议项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲裁申请人(rén)持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公(gōng)司(sī)、广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执行寻求(qiú)解决(jué)是市场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集团(tuán)债务问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲(zhòng)裁(cái)和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团(tuán)与曾经(jīng)的战略投资者之间(jiān)就回购48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(gòu)义务的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决(jué)被执行(xíng)问题(tí)，许家(jiā)印个人很可能从而“登上(shàng)”失信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗(àn)示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维(wéi)持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示，本(běn)月迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她相信(xìn)物(wù)价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀保(bǎo)持(chí)在高位，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以获(huò)得足够的限制性货币政策立场，从(cóng)而逐步降低通胀可能是适(shì)当的(de)。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利(lì)率需要在一段时间内保持足够的限(xiàn)制性，以降(jiàng)低通胀，并创(chuàng)造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初意(yì)外加速至(zhì)12年(nián)高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信心也(yě)出现(xiàn)恶化(huà)，创(chuàng)下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下(xià)10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因(yīn)为该(gāi)预期可能(néng)会自(zì)我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇(xiē)根消费(fèi)者信(xìn)心的(de)5年(nián)通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的(de)表现，在美联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在当月的新(xīn)闻发布(bù)会上表示，通胀预期的(de)回(huí)升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了(le)美联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国(guó)际黄(huáng)金、白银期货价格(gé)持续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽(niǔ)约(yuē)期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期(qī)货(huò)价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期(qī)及(jí)前值，叠加美国当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的(de)全球经(jīng)济预期对大宗商品(pǐn)整体(tǐ)形成压力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已(yǐ)行至年内高(gāo)位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属(shǔ)避险配置性价比降低，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加，贵金(jīn)属关注度(dù)下降(jiàng)。此(cǐ)外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗(zú)，使得获(huò)利了结压力(lì)也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵金属价格明显回(huí)落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员接(jiē)连(lián)发表鹰派言论，表示(shì)货币政策发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时(shí)间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转了(le)市场对美联(lián)储可能很快开始降(jiàng)息的预(yù)期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄(huáng)金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市，丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当(dāng)前国际货(huò)币(bì)体(tǐ)系表现出去美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国(guó)际储备中的(de)权(quán)重下降，央行(xíng)为了平(píng)衡储备资产配置，黄金是(shì)重要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物需求有非常(cháng)积极(jí)的(de)推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不乐观(guān)，避(bì)险配置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预期有较(jiào)大分歧，但持续(xù)相对高(gāo)利(lì)率(lǜ)的(de)环境下，美国的经济及金(jīn)融领(lǐng)域的压力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑(bān)。因(yīn)此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推(tuī)移，美联(lián)储(chǔ)与市场预(yù)期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属价格产生一定影(yǐng)响，需持续关注美联储货(huò)币政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货(huò)币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国核心通胀依(yī)然(rán)较高，美联储年内降息的(de)预期下降(jiàng)，美(měi)元指数(shù)连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国(guó)主(zhǔ)权债(zhài)务危机(jī)时(shí)期的各(gè)环节(jié)重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进(jìn)而(ér)重演2011年(nián)无法(fǎ)在(zài)截止日前形成正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对市(shì)场形(xíng)成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因此其对(duì)经济(jì)衰退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价格弹(dàn)性(xìng)高于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表示(shì)，此前国内(nèi)经济(jì)数据并不十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样不理想(xiǎng)，这激发了市场再(zài)度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易动机，而(ér)在此过程中，白银以及铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱(ruò)的(de)情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖累(lèi)更(gèng)为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来，当(dāng)下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品回落，白银在此过(guò)程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但是就大(dà)方向而言，白(bái)银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走(zǒu)势。而美联储目前在5月完成25个基(jī)点加息后(hòu)，大概(gài)率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的预期会逐步增(zēng)强，叠加(jiā)目前市(shì)场(chǎng)对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走弱(ruò)的概率并(bìng)不大。后市需要关注(zhù)美联(lián)储货币政策拐点何(hé)时出现、海外银行业风(fēng)险事件是否会持(chí)续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被提振，那么对于白银而言也是(shì)相对有利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且(qiě)显性库存处于(yú)低(dī)位，基本(běn)面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对(duì)于白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以外，还需关注国内经济数(shù)据(jù)的(de)好坏，包(bāo)括下周即(jí)将公(gōng)布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增加(jiā)值和(hé)消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删(shān)减）

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