金融界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的(de)白糖期货(huò)正在(zài)迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易(yì)的白糖(táng)主力期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收盘(pán)站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中继续(xù)狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元(yuán)/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个(gè)关(guān)键点(diǎn)位，收盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力(lì)合约盘(pán)中(zhōng)就创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即白糖期(qī)货开始(shǐ)一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意(yì)的是，从白糖主(zhǔ)力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺席过。而形成(chéng)这种周期的(de)原因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周期有关(guān)，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植(zhí)周期(qī)，这从(cóng)根本决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮

　　目(mù)前(qián)，此轮(lún)白糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格(gé)报6962元/吨(dūn)，较去(qù)年(nián)底涨幅约20%。与历史对(duì)比来(lái)看，白糖价格已(yǐ)经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面(miàn)，减(jiǎn)产(chǎn)是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布(bù)的全国食(shí)糖产(chǎn)销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至今年(nián)4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂(chǎng)除(chú)云(yún)南省有(yǒu)3家(jiā)尚在(zài)生产(chǎn)外，其(qí)他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西(xī)等(děng)主(zhǔ)产区陆续(xù)收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约(yuē)933万吨(dūn)，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑国内白(bái)糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白(bái)糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作物种植(zhí)面积增长有限，国内糖(táng)料(liào)作物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且(qiě)有限，我国食糖(táng)产量整(zhěng)体保持(chí)平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国(guó)内食糖消费(fèi)量(liàng)每年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部(bù)分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是(shì)，国际市场(chǎng)供需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国(guó)际食(shí)品价(jià)格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价(jià)格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白糖(táng)全球主要生(shēng)产国(guó)和地区包(bāo)括巴(bā)西(xī)、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥(gē)、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十(shí)位食糖(táng)产量约占全球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整体贸易量占全球比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖(táng)国之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量(liàng)下(xià)降(jiàng)危机，加上政府(fǔ)实施(shī)的出口(kǒu)限制，世界各地的糖价(jià)可(kě)能会进一步飙升。

德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么ng>　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁(níng)糖业双(shuāng)双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是(shì)否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场(chǎng)将(jiāng)会给出答案。

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