今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行业(yè)所有(yǒu)基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募基(jī)金(jīn)2023年(nián)一季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报(bào)基金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引(yǐn)了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度在(zài)人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积(jī)极拥(yōng)抱人(rén)工智能(néng)

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波(bō)澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇(yù)，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金，最新观(guān)点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(z往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么hǎn)迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在(zài)产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人(rén)工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度(dù)的(de)调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了中微公(gōng)司、沪(hù)硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美(měi)上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积(jī)极回报的头号重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年(nián)以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等年(nián)内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现较(jiào)好的重仓股推(tuī)动(dòng)基(jī)金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底(dǐ)的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四(sì)季(jì)度基本保持在(zài)90％以上(shàng)的(de)仓(cāng)位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变化，前十大重仓股相(xiāng)较去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓(zhuó)胜微、中微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道(dào)，主要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季(jì)度开启的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水平(píng)接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。而算力(lì)几(jǐ)何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已经到了穷途末路(lù)的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发(fā)攻克先进制程(chéng)。虽然美(měi)国(guó)的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的(de)扩产造(zào)成(chéng)了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下(xià)行(xíng)周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路(lù)涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底(dǐ)的规模仅0.7亿(yì)元(yuán)，而(ér)一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨幅(fú)，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同(tóng)样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投(tóu)研的(de)副总，市场上(shàng)管理规(guī)模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情(qíng)况看，谢治宇(yǔ)主要加(jiā)仓半导体及光模块相(xiāng)关板块(kuài)，他也(yě)坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新(xīn)进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康(kāng)威视(shì)在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的(de)《投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业(yè)务是(shì)为云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份也是(shì)全(quán)球(qiú)布局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆(yuán)半导体(tǐ)系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模(mó)块(kuài)供应商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四只个(gè)股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可投(tóu)港股的兴全合宜(yí)基金在一(yī)季度除了加仓半导体等(děng)板块之外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾(téng)讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季(jì)报(bào)的披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资思(sī)路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立(lì)以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争(zhēng)力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率(lǜ)偏弱的判断，主要减往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么持了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业(yè)，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点的物业(yè)及(jí)计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博弈程度超出了(le)我(wǒ)们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中长期的行业研究(jiū)视(shì)野(yě)，逆势(shì)而行。

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