八、“互换通”业务场景下的跨境资金(jīn)流动如何(hé)管(guǎn)理？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)之间的跨境(jìng)资金结(jié)算(suàn)主要(yào)通(tōng)过人民币跨境支(zhī)付系统办理。同时(shí)，场外结算公司(sī)可在境(jìng)内银行开立(lì)人民币(bì)基本存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专(zhuān)用存款账户（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情况(kuàng)下(xià)应(yīng)急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资金、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情况(kuàng)下(xià)所融入资金的(de)本息和费(fèi)用(yòng)以及符合中国人(rén)民银(yín)行(xíng)规(guī)定的其(qí)他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风(fēng)控方案(àn)的一部(bù)分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司将针对双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互(hù)换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换(huàn)通”资源池缴纳(nà)担保(bǎo)品，该(gāi)资源(yuán)池独立(lì)于每一中央对(duì)手方从各自清算参与者收取和追(zhuī)缴的保(bǎo)证金、清算基(jī)金(jīn)之外，不用(yòng)于任何会员机构(gòu)的违约损失分摊。上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所向资源池(chí)缴纳的资金(jīn)存放在以场外结算公司名义于(yú)境外开立(lì)的“互换通”专(zhuān)用账户，场(chǎng)外结(jié)算公司向资源(yuán)池缴纳的(de)资金存放在以上海清算所名义(yì)于境内开立的“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金(jīn)可豁免跨境(jìng)债权(quán)债务登记及额度管理要求。场外结算(suàn)公(gōng)司与上海清算所每日基于双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换(huàn)通”资(zī)源池要(yào)求(qiú)，并通过境(jìng)内外存管银(yín)行办理人民(mín)币或外币资金的跨境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有汇报(bào)责任的机构应当及时(shí)履行报送义务。上海清(qīng)算(suàn)所和(hé)境内(nèi)资源池存管银行应当向人民币(bì)跨境收付信(xìn)息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报(bào)送(sòng)跨境人民(mín)币(bì)收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉(shè)及(jí)双边(biān)结算补偿金的，相(xiāng)关境(jìng)内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送(sòng)。上海清算所、境(jìng)内(nèi)投(tóu)资者等相关主体应当按照规定(dìng)履行国(guó)际(jì)收支(zhī)统计申报义务，原则上“互换(huàn)通”交易(yì)和资源池业务由上海清算所集(jí)中进行国(guó)际收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上海清算所清算的交易(yì)或资金收付，由境内投(tóu)资者等相(xiāng)关主体(tǐ)进行(xíng)国(guó)际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理(lǐ)解(jiě)“北向互换通”实(shí)行额(é)度(dù)管(guǎn)理？

　　答：为(wèi)确保(bǎo)市场平稳运行，“北(běi)向互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投资者投资银(yín)行间债(zhài)券市场的情况，初期(qī)全(quán)市场每日交易净限(xiàn)额为200亿元人民币(bì)（即全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过200亿元人(rén)民币），清算限额为40亿(yì)元(yuán)人民(mín)币(bì)（即上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司之间(jiān)净头寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币(bì)）。未来(lái)，可根据市场(chǎng)发展情况(kuàng)适时调整额度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的(de)人民币购售业务(wù)相关规(guī)定具体(tǐ)包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人民币购(gòu)售(shòu)业务(wù)的(de)相关文件主要包括：《中国(guó)人民银(yín)行关于明确跨(kuà)境人(rén)民(mín)币业务(wù)相关问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整人民币购售(shòu)业务管理的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽(kuān)人民币购售业(yè)务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人(rén)民银(yín)行 国家外(wài)汇(huì)管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银(yín)行办公厅关于加强境外金融机构进入银行间外(wài)汇市场开(kāi)展人民币购(gòu)售业务宏观(guān)审慎管(guǎn)理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人(rén)民(mín)币购(gòu)售业(yè)务管理有关问(wèn)题(tí)的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业务境(jìng)外参加行和境外(wài)清(qīng)算(suàn)行进入(rù)银行间外汇市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等(děng)。

　　香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时，沿用现有境外清算行和境外参加(jiā)行的业务模(mó)式、产(chǎn)品种类和信息报送等相关安(ān)排。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币购售业(yè)务管理规定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸(cùn)时，应当确(què)保与其相关的境外(wài)投资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的(de)真(zhēn)实合(hé)理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇(huì)参与交易的，其交易到(dào)期(qī)或不再继续(xù)参与的，原则上应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换回外(wài)汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”投资(zī)内地(dì)银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场，使用外汇(huì)的境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可在香港结算(suàn)行(xíng)办理外汇资金兑(duì)换(huàn)，香港(gǎng)结算行(xíng)由此所产生的头(tóu)寸可到境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平盘。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行办理(lǐ)业务。香港结(jié)算行为(wèi)境外投资者(zhě)办理(lǐ)外汇资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审(shěn)核相(xiāng)关工作，确(què)保所兑(duì)换的资金用(yòng)于“北向互换通”交易(yì)。其交易到期所(suǒ)得的(de)人(rén)民币资金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报告(gào)有(yǒu)哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和相关(guān)金融市场基础(chǔ)设施应当向中国(guó)人民银行认可的交(jiāo)易报告库报(bào)告“北向互换通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外汇(huì)交易中心是中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行认可的“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”数据的交易报告库，在中(zhōng)国外汇(huì)交易中心达成(chéng)的“北向互换通”交易，境内外(wài)投(tóu)资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国人(rén)民银(yín)行和相关监管部门可以根(gēn)据需要向基(jī)础设施调取与境(jìng)外投资(zī)者投资活动相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布(b文章真实身高，文章个人资料简介ù)后，还会发布相关(guān)配套业务(wù)细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平(píng)台、境(jìng)内外清算机(jī)构(gòu)将制订配套的业务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度(dù)，优化交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监(jiān)管当局(jú)将结(jié)合各方面(miàn)情况，在风(fēng)险可控、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通”。

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