公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一(yī)段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司(sī廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思)的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入(rù)也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”是(shì)很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末(mò)保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。

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