本周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算(suàn)），博时(shí)北(běi)证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数(shù)基金(jīn)产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北证50成份指数(shù)基金(jīn)。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，流(liú)动性(xìng)问题是制(zhì)约北交所(suǒ)发展的(de)首要因素，不(bù)过随(suí)着公(gōng)募基金(jīn)加速布(bù)局，增量资金(jīn)不断(duàn)涌(yǒng)入(rù)下，流动(dòng)性问题(tí)有望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份(fèn)额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书(shū)，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式基(jī)金，认购金额满1000万元即可成立，认购期(qī)为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基(jī)金、鹏扬基金、博时(shí)基(jī)金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金外(wài)，万家基金的(de)北(běi)证50指数产品也是(shì)以发起式的(de)形式设立。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正在发行外，其余3只产品均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)27日正式成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低于其(qí)他上(shàng)市板块中业务相关(guān)度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市场流动(dòng)性的增(zēng)强和(hé)创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期(qī)投(tóu)资价值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内加(jiā)速“回(huí)血”

吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别　　去年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负，其中年(nián)内平均收益率为-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以(yǐ)来(lái)，这些(xiē)产(chǎn)品开(kāi)始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑(huá)后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以(yǐ)来又开(kāi)始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心指数表现，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成(chéng)立，这使(shǐ)得北交(jiāo)所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来(lái)看(kàn)，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以及(jí)公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北(běi)京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司(sī)盈利面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润(rùn)达5000万元以(yǐ)上；2022年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司全年共实现净利润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利(lì)润(rùn)超过1亿(yì)元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上(shàng)市公司(sī)业绩正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)权益基金年(nián)内均(jūn)斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北(běi)交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定(dìng)开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北(běi)交所精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，不过(guò)正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧(huì)选两(liǎng)年基金经理叶(yè)勇直言(yán)，北交所市场上，制约其(qí)发(fā)展的(de)依(yī)然(rán)是市(shì)场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致(zhì)其(qí)与沪深市场相比，可比公(gōng)司估值(zhí)表现差异较(jiào)大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大(dà)优(yōu)质上市(shì)企业数(shù)量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前的北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低(dī)估，也(yě)是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金经(jīng)理顾鑫(xīn)峰表(biǎo)示，站在(zài)当(dāng)前的(de)位置，对于北交所的(de)后续表现充满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方(fāng吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别)面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前(qián)估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他们测算(suàn)前几(jǐ)大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新(xīn)特性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从(cóng)业绩表现(xiàn)来(lái)看，他们发现(xiàn)很多(duō)北(běi)交所公(gōng)司今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延续(xù)了较(jiào)快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步(bù)消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度(dù)以来北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体(tǐ)系，北证50指数11月份正式上线等政策的密集发(fā)布，可以说对这(zhè)个市(shì)场是(shì)加大了(le)呵护的力度(dù)，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其(qí)中不乏(fá)优质的个(gè)股(gǔ)，供给上来了，给(gěi)他(tā)们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽(jǐn)管短期可能由(yóu)于供给(gěi)增(zēng)加对(duì)整个市场的流动性造成一定的(de)扰动，但增加优质供给是市(shì)场长期发展的(de)基石，这使得(dé)他(tā)们选择优质中(zhōng)小专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)北交所精(jīng)选两年定开基金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不(bù)够(gòu)多，市场关注度还(hái)不(bù)高，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平相较于(yú)沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为(wèi)A股“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部(bù)分(fēn)之一，或有望随着(zhe)北交所(suǒ)改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一季度的(de)公募基金持仓变化来看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重、低估(gū)值公司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中(zhōng)尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市(shì)值、高(gāo)权重(zhòng)、低估值的公(gōng)司获得重估可能吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别性较大。

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