公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的(de)基(jī)金——易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准(z30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗hǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一(yī)季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗用事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目标(biāo)，可30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在过去(qù)几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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