一度被称为“机构投资(zī)者风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人(rén)投资者不仅(jǐn)在(zài)新发基金中(zhōng)占据主流(liú)，存量(liàng)产品也(yě)超过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人(rén)士对此表(biǎo)示，在(zài)基(jī)金(jīn)行业ETF投教工作成效显著，ETF交易工具优(yōu)势被投(tóu)资者(zhě)逐(zhú)渐(jiàn)认知，以及投资热点(diǎn)轮动加快、主题和行业ETF跟踪效率较(jiào)高等背(bèi)景下(xià)，国(guó)内资本市(shì)场正在经历(lì)股民(mín)转基民，由“投个(gè)股”到(dào)“投ETF”的(de)转变(biàn)。长期来看，个人在股票ETF占比抬升(shēng)，有利(lì)于投资(zī)者分散风险，提高市场交易活跃(yuè)度，长远可(kě)提高A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占比84％

　　个人投资者(zhě)成(chéng)为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨(kuà)境ETF）上市(shì)前一周披露的个人投资者平均占比83.9％，个人投资者(zhě)俨然成为新发权(quán)益ETF的主力军(jūn)。

　　而从全市(shì)场数(shù)据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然(rán)在股(gǔ)票ETF市场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者占比的(de)变化，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基(jī)ETF，一般都(dōu)是机构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加(jiā)全行(xíng)业指数相关业(yè)务同仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上(shàng)的(de)共同努力，ETF作为交(jiāo)易(yì)工具的优势，越来(lái)越被普通个(gè)人投资(zī)者认知，从而(ér)使个人股票占比的(de)大(dà)幅提升。

　　具体到(dào)今年新发(fā)ETF个(gè)人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今(jīn)年以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回暖，投资(金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗zī)者情(qíng)绪比较(jiào)积(jī)极，新发产(chǎn)品募资(zī)环(huán)境比(bǐ)较(jiào)好，也越来越受到个人(rén)投资者(zhě)的青睐。此(cǐ)外，ETF投(tóu)资者大部分由(yóu)股民转化(huà)而来(lái)，这些(xiē)个人投资者也认识到ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股(gǔ)来说，也能更(gèng)好(hǎo)地分散风(fēng)险。

　　基煜研究也补(bǔ)充(chōng)道，个人投(tóu)资者“买(mǎi)新不买旧”的(de)理念扎根较深(shēn)，更倾向于交(jiāo)易新上市(shì)的ETF，而机构投资者(zhě)对于时(shí)间成本的把(bǎ)控较严格，在看(kàn)准投资机会后(hòu)，更倾向于去申购(gòu)老产(chǎn)品。

　　近五年个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个(gè)人增持宽基ETF，机(jī)构增持行业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年数据看，个人在(zài)股票ETF占比也呈现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人在(zài)股票(piào)ETF产品(pǐn)中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个人持(chí)有比例平(píng)均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点，超过了机构资金，股(gǔ)票(piào)ETF作为(wèi)“机构投资者风(fēng)向标”成为过去式。

　　到(dào)2022年，个人占比又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分结构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上升(shēng)1.5个百分点；而个人投资者占(zhàn)比较高的行业或主题ETF，同期则(zé)从60.6％的高(gāo)点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍在扩张态势中，个人(rén)投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占(zhàn)比下(xià)降，但绝对份额也(yě)是(shì)在增长的，这一数(shù)据更代表了(le)机构投资(zī)者(zhě)对行业或主题ETF的认可度(dù)也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人(rén)认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用(yòng)。”李沐阳表示，在下(xià)沉调研的过程中，我们发(fā)现大部分投资者都(dōu)会将(jiāng)较为低(dī)风险的宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等(děng)产品作为尝(cháng)试。潜(qián)移默化(huà)中，宽基(jī)ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一(yī)个重要(yào)的台(tái)阶。

　　国泰基金也(yě)补充道，由(yóu)于近年来行业轮(lún)动加快，而宽基ETF可以帮助投资者把握比较(jiào)均(jūn)衡的投资机会(huì)，受到资(zī)金关(guān)注。早(zǎo)在2018年(nián)和2022年，市(shì)场震荡(dàng)下行，投资者的风险偏好有所降(jiàng)低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎；而在(zài)市场上行时，行业(yè)和主(zhǔ)题异(yì)彩纷(fēn)呈，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好也(yě)随之上升(shēng)，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研究也表示，近五年市场成交热情的提升(shēng)带来了A股市场的(de)大幅发展，个人投资者入(rù)市(shì)规模激增(zēng)，而在(zài)经历了(le)多(duō)种行情(qíng)风格的锤炼后，尤(yóu)其是操作难度较高的2022年之后，投资者(zhě)们(men)对(duì)于跑赢基准的难度有了更清(qīng)晰(xī)的(de)认知，而ETF能够有效(xiào)的跟(gēn)上基准(zhǔn)的步(bù)伐(fá)；另一方面，近几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资领域带来了大量的(de)学习成本，而ETF的投资门槛较低，运作透(tòu)明度较高，因(yīn)而逐(zhú)步(bù)获(huò)得个人投资者的认可。

　　具体来(lái)看，基(jī)煜研究分(fēn)析，一是(shì)随着(zhe)A股市场愈发成熟、有效(xiào)性提(tí)升，个人投资者(zhě)对(duì)于β收益的(de)认知(zhī)将越来(lái)越深入，近几年可以看到(dào)更(gèng)多投资者(zhě)会基于大势(shì)选择宽(kuān)基投资工具；另一(yī)方(fāng)面，2019年至2021年(nián)，市(shì)场的金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗投资主(zhǔ)线(xiàn)较为清晰，如(rú)消费、新能源、医药等(děng)，因(yīn)此(cǐ)行业主题基金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提(tí)升交(jiāo)易活跃度

　　长远(yuǎn)可提(tí)高A股市场的稳(wěn)定性

　　随着个人(rén)占比(bǐ)的(de)抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股票ETF市(shì)场(chǎng)总成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)43％；年平均(jūn)换手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士(shì)表示，长期来(lái)看(kàn)，股票ETF市场个人占比超过(guò)机构，有(yǒu)利于(yú)股(gǔ)民转为(wèi)基民，为投资(zī)者分散风险(xiǎn)，提升(shēng)交(jiāo)易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，ETF的(de)个人(rén)投(tóu)资(zī)者大(dà)都由股民转化而来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透明、成本(běn)低廉(lián)且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地(dì)平滑风险，也(yě)能够获(huò)得交易的(de)参(cān)与感，于是更(gèng)多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比(bǐ)个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风险更金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(gèng)分散波(bō)动(dòng)也更(gèng)小(xiǎo)，因此(cǐ)个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股(gǔ)票，长远(yuǎn)来(lái)看可提高A股市(shì)场的(de)稳定(dìng)性。

　　“个人投资者(zhě)在ETF投资上可能(néng)交易(yì)频率更(gèng)高，也(yě)更容易受到市(shì)场消息(xī)的影响，这对于我们基金管理人(rén)的持(chí)续运(yùn)营和(hé)投资者陪伴(bàn)都提出(chū)了更高的要求。”国泰基金相(xiāng)关人(rén)士称。

　　“更高的个人(rén)占比可能会带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗