今年(nián)AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引发(fā)了全行业所有基金经理(lǐ)关注，而公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要(yào)投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的(de)主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季(jì)度(dù)也(yě)吸引了多位明星基金经理(lǐ)的(de)关注(zhù)目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能(néng)板(bǎn)块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市(shì)场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩松(sōng)的知名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的(de)主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现了(le)突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的(de)人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股之列外，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报(bào)的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科(kē)、拓(tuò)荆科(kē)技(jì)、江(jiāng)波龙等年内涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好的重仓股推动基(jī)金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四(sì)季(jì)度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季(jì)末(mò)、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十大重(zhòng)仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大(dà)细(xì)分领域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐(guǎi)点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着(zhe)疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利(lì)率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业趋(qū)势(shì)。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何(hé)级的增长和(hé)边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求的(de)重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法(fǎ)案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极(jí)限施压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先进(jìn)制程(chéng)的(de)扩产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外(wài)一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得了突飞猛(měng)进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替(tì)代进程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能(néng)会超预期(qī)。实属和属实区别在哪，实属与属实的区别>

　　冠军基金(jīn)规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模(mó)也出(chū)现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域(yù)大跌影响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样(yàng)规(guī)模暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的(de)副(fù)总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关(guān)注。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一季(jì)度主(zhǔ)要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一(yī)季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设(shè)备检测、产(chǎn)品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光(guāng)模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度(dù)退出(chū)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇管理(lǐ)的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度(dù)除(chú)了(le)加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向(xiàng)。

　　实属和属实区别在哪，实属与属实的区别 alt="刚刚，冠军(jūn)持仓大曝光！蔡嵩松发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162107785.png">

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内维(wéi)持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一季报的(de)披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕(yù)的(de)投资思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以(yǐ)来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港(gǎng)股比(bǐ)例有(yǒu)所提升(shēng)。数(shù)据显示(shì)，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置来(lái)看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团(tuán)、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信(xìn)息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光(guāng)电(diàn)则(zé)退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复(fù)苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持(chí)了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一定的(de)超额(é)收益，但(dàn)市场的博弈程度超出(chū)了我们的预期(qī)，导致(zhì)对(duì)部分行业的定价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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