5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付现(xiàn)金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多(duō)的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审(shěn)查(chá)，文华(huá)财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次(cì)递交招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁升

　　作为金融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合(hé)作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期(qī)内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进(jìn)入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩(jì)表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就本次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的(de)具体权利(lì)义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式(shì)实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份(fèn)股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至(zhì)5月(yuè)9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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