踩上AI风口的三(sān)六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市(shì)场(chǎng)质疑成为减持(chí)铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基本(běn)面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同(tóng)时发(fā)布了2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实(shí)现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期(qī)为(wèi)盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公(gōng)司下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底为(wèi)20万不到，也就是股价暴涨的一季(jì)度股东户数增(zēng)加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其(qí)重(zhòng)要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半壁江山的互(hù)联网广告(gào)及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅(jǐn)安(ān)全及其他(tā)业务收(shōu)入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市回(huí)A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入(rù)2023年(nián)，三六零(líng)延续(xù)亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要(yào)系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营(yíng)企业投(tóu)资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零(líng)有搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人(rén)周(zhōu)鸿祎也(yě)在不(bù)同场合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠(qú)道(dào)表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风口，三六(liù)零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不可收拾，短短不(bù)到两个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季(jì)度以(yǐ)股权(quán)投(tóu)资机构为(wèi)代(dài)表的(de)十大股东却(què)在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名(míng)单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理有限(xiàn)公(gōng)司-北京中(zhōng)发(fā)助力壹(yī)号投资基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也(yě)首(shǒu)次(cì)把其投资(zī)企业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步扩大，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司三(sān)六(liù)零私募基(jī)金拟将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限(xiàn)合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会(huì)否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大(dà)投资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔(tī)除出售(shòu)欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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