大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但(dàn)这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)可能不(bù)会持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场领(lǐng)军(jūn)股现在(zài)面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎn圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗g)时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一(yī)直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资(zī)产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我们想(xiǎng)象的(de)要持(chí)续(xù)得长一些，但我(wǒ)们仍然认为，最终股价将更全面地反映经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在(zài)一个领(lǐng)域，因此只有少数几只大型公司的股票引领市(shì)场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充(chōng)道，市场(chǎng)行为通(tōng)常与增长放缓的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后(hòu)期(qī)行为，即随着经(jīng)济增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间(jiān)，资(zī)金就会流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国(guó)经济(jì)数据开(kāi)始(shǐ)向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开(kāi)始进一(yī)步减速(sù)，向负增长方(fān圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗g)向滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向(xiàng)对现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公(gōng)司(sī)股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们(men)可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹(dàn)的后期。”

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