全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君(jūn)梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端(duān)，因(yīn)为全球对美(měi)元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，500万越南盾是多少人民币，1人民币=桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动500万越南盾是多少人民币，1人民币=性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期(qī)的(de)下一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持(chí)货(huò)币和(hé)信用流(liú)动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确(què)声(shēng)明(míng)加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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