今年3月(yuè)7日，第二批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基(jī)金产品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏(péng)扬基(jī)金(jīn)、博时(shí)基金四家公募(mù)基金(jīn)公司拿到(dào)批文。除博时基(jī)金(jīn)外，万家(jiā)基金(jīn)的(de)北证(zhèng)50指数产品也是以发起式(shì)的形式设(shè)立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数(shù)基金(jīn)于(yú)4月27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正式成立，获(huò)1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万(wàn)家(jiā)北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值普遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相关(guān)度(dù)较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较(jiào)大估值提升空间。随着市(shì)场流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，有望实(shí)现(xiàn)业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价值显著。

　　首批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)月内(nèi)加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成(chéng)立(lì)以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平(píng)均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速(sù)“回血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历(lì)小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月(yuè)12日，该指数月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指数表(biǎo)现，除红利指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内(nèi)均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继(jì)成(chéng)立，这使得(dé)北交所整体流动性有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北交所(suǒ)很(hěn)多优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏(piān)低，预(yù)计(jì)随(suí)着流动性(xìng)逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所板块整体走(zǒu)势有(yǒu)望持续向好(hǎo)。”北京一大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)业(yè)绩(jì)表现来看，2021年北交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全(quán)年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其(qí)中44家(jiā)公(gōng)司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现利(lì)润正增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获(huò)正收益(yì)。其中，华夏(xià)北(běi)交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业(yè)精选两(liǎng)年(nián)定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏低

　　正(zhèng)是长线资金布局良机(jī)

　　对(duì)于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前北交所优(yōu)质公(gōng)司被显著低估(gū)，不过(guò)正是(shì)长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金(jīn)经理叶勇直(zhí)言，北交(jiāo)所市场(chǎng)上，制约其(qí)发展(zhǎn)的(de)依然是(shì)市场本身较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比(bǐ)公(gōng)司估值表(biǎo)现差异较大(dà)。除(chú)了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上(shàng)市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易(yì)，通过(guò)沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布(bù)局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对(duì)于(yú)北交所的后续(xù)表现充(chōng)满信(xìn)心，信(xìn)心来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言(yán)是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从(cóng)业绩表现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司(sī)今年(nián)以来依然(rán)延续(xù)了较快的增长速(sù)度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的(de)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)进(jìn)一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三是从政策来看，去年(nián)四季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指引》，下调部(bù)分交易费韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔(fèi)率，北交所股票将(jiāng)纳(nà)入(rù)中证(zhèng)、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可(kě)以(yǐ)说对这个市场是(shì)加大(dà)了呵护(hù)的力度，政策(cè)的(de)暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的(de)公司较多，其中不乏优质的个股，供给上(shàng)来(lái)了，给韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是(shì)市场长期(qī)发展(zhǎn)的基石(shí)，这使(shǐ)得(dé)他们选择优(yōu)质中小专精(jīng)特(tè)新企(qǐ)业(yè)的难度是(shì)相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城(chéng)北(běi)交所精(jīng)选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不够多，市场关注(zhù)度还不(bù)高(gāo)，整体估值水平相较(jiào)于(yú)沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏观(guān)经济触(chù)底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或有望随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值(zhí)体系修复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新(xīn)股及北证50中高(gāo)权重、低(dī)估值公司获增持较多。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流(liú)动(dòng)性随(suí)之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得重估可能性较大。

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