华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而引起轩(xuān)然(rán)大波的美国新(xīn)兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对(duì适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么)准的是“华尔街之狼”、著名(míng)亿(yì)万富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名(míng)世(shì)界富豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中(zhōng)指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来(lái)自新投(tóu)资(zī)者的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股(gǔ)息。报告(gào)指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用(yòng)从新(xīn)投资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿意冒(mào)着成(chéng)为最后(hòu)一批'持(chí)有资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表(biǎo)示(shì)，IEP的股票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产(chǎn)净值高出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格(gé)均低于各自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的关(guān)键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门的一家(jiā)重要子(zi)公司(sī)申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同(tóng)时(shí)还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自(zì)以(yǐ)为是”

　　这(zhè)份(fèn)做空报(bào)告对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个(gè)重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在(zài)以牺(xī)牲(shēng)IEP长期(qī)股东的利(lì)益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开(kāi)披露(lù)的(de)信(xìn)息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不(bù)言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示(shì)，我们仍然相(xiāng)信激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进(jìn)主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部(bù)门(mén)持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)会中都有代表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸(cùn)来(lái)降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源、汽车(chē)、食(shí)品包装、房地产和其他(tā)行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报(bào)告中的说(shuō)法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最(zuì)出名的莫过于今年2月(yuè)做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百(bǎi)页的做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让(ràng)印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团的债券(quàn)价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿(ā)达尼(ní)的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料(liào)显示，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括(kuò)披露企业(yè)的会计造(zào)假、管(guǎn)理(lǐ)问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公(gōng)司(sī)发过难。他们(men)雇(gù)佣金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会计师(shī)和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急(jí)救部门，是拥有(yǒu)以色(sè)列证书的(de)救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源于(yú)1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾(zāi)难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至(zhì)不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于(yú)低点(diǎn)附(fù)近时(shí)，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价(jià)随即大涨(zhǎng)约8％。

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