双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的

　　美国(guó)银行业危机(jī)持续！

　　危机升(shēng)级，美地(dì)区银行大跌

　　美(měi)东时间(jiān)5月(yuè)4日(rì)，媒(méi)体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中包括(kuò)资产出(chū)售，可能出售所(suǒ)有业务(wù)或部分业务。该(gāi)行已经为此(cǐ)聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区银行(xíng)传出考虑(lǜ)可能出售的消息。本周三美(měi)股盘后，因(yīn)媒体称该行(xíng)考虑包括出售在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴(xīng)趣的潜在买(mǎi)家(jiā)，此后收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股价盘后(hòu)跳水，跌(diē)幅(fú)接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋合众银行发布声(shēng)明确认了(le)周三的媒体消息，称在(zài)和多位潜在的投(tóu)资者商谈，还表示，其(qí)核(hé)心存款3月以来已(yǐ)经增长，在第(dì)一(yī)共和银行被出售后，该行并未经历超出正(zhèng)常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于该行磋商(shāng)出售(shòu)资产(chǎn)等战略(lüè)选(xuǎn)项的(de)媒体(tǐ)报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到(dào)50％以(yǐ)内(nèi)。

　　另一家让地区银行危(wēi)机火上浇油(yóu)的第一(yī)地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯指数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综(zōng)合指数下跌(diē)58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区(qū)性银(yín)行股重挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行收跌38％，第一(yī)地平(píng)线银(yín)行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银行委员会就近期(qī)大型银行(xíng)倒闭(bì)事件(jiàn)举行(xíng)听证会。会上，银行监管专(zhuān)家表示，管理不善(shàn)是导(dǎo)致破产的主要原因。美(měi)国商会副(fù)主席(xí)托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上(shàng)表示，硅(guī)谷银(yín)行、签名银(yín)行和(hé)第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷银(yín)行专注于资(zī)本密集型的(de)科技(jì)以及(jí)生物医学初(chū)创企业；第一(yī)共和银行集中于(yú)财富(fù)管理；而签名(míng)银行则(zé)有大量的数字资产风险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专家们明确将(jiāng)最(zuì)近银行(xíng)倒闭潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒(dào)闭会将美国经济拖入衰退。专家(jiā)和议(yì)员(yuán)们(men)也(yě)表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外(wài)媒援(yuán)引知情人士(shì)周四报道，美国联邦和(hé)州政府官员正在评(píng)估近(jìn)几天银(yín)行(xíng)股大幅波动背后存在“市场操纵”的(de)可(kě)能性，白宫(gōng)方(fāng)面也表示将监控(kòng)“健(jiàn)康银行面临的做(zuò)空压力”。美股地区银行股本周大(dà)幅下跌，西太平(píng)洋合众银行累(lèi)跌近70％。根据(jù)分析公司Ortex的数(shù)据，做空者(zhě)仅在周四就(jiù)通(tōng)过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空(kōng)活动增加和股(gǔ)市波动已(yǐ)引起官员及监管机(jī)构越(yuè)来越(yuè)多的关(guān)注。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在美(měi)国银行(xíng)体系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心(xīn)他们(men)在(zài)银行(xíng)或(huò)其他金融机构账(zhàng)户上(shàng)的钱的安全。总共有48％的美国(guó)成年人表示他们担心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这些(xiē)最(zuì)新(xīn)数(shù)据与2008年雷(léi)曼兄弟破产后不久的(de)数(shù)据相似。当时有45％的美国成年人表示，他(tā)们(men)非常或(huò)中度(dù)担(dān)心自己资金的安全。尽(jǐn)管盖洛(luò)普并未在银行业较为平静的时(shí)期测(cè)量过(guò)这(zhè)一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数(shù)据显(xiǎn)示，在危(wēi)机得到解决后，人们对存(cún)款安全的担(dān)忧略有减少，这表明对存款(kuǎn)安全的高(gāo)度(dù)担忧可能并(bìng)非美国人(rén)的常态。

　　俄(é)罗斯两处石油(yóu)化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时间5月4日凌晨，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫(fū)州的诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火(huǒ)灾。据介绍，一(yī)架无人机(jī)撞击了该(gāi)工(gōng)厂的在建厂房间(jiān)连廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还报道称，另一处(chù)位(wèi)于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边疆区的伊里(lǐ)斯(sī)基炼油厂也遭无人机(jī)袭(xí)击(jī)，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火面积为400平(píng)方(fāng)米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤亡，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)宣布加息25个基点

　　当地时间(jiān)5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行召(zhào)开(kāi)货币(bì)政策(cè)会议，决定(dìng)将欧元区三大关键利率均(jūn)上调(diào)25个基点。主要再融资利(lì)率、边际借贷利率和存款机制利率从本月(yuè)10日起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年(nián)7月(yuè)以(yǐ)来已连续7次上调关键利率，以期阻(zǔ)止通(tōng)胀。不过专家(jiā)预计，要将通胀率降至2％的(de)目标(biāo)还需要数年(nián)时间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌(diē)

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受(shòu)外(wài)盘原油(yóu)大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一”假期后跳空低(dī)开，较假期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮已累计加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)一(yī)区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前(qián)的利率峰值。

　　截至周(zhōu)四(sì)收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的(de)最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原油暴跌主要受到宏(hóng)观(guān)避险情(qíng)绪的影响，原油市场自(zì)身(shēn)基本面变化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油的走势更(gèng)多体现(xiàn)的是金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对连续加息对经济造成影响(xiǎng)的(de)担忧加剧；另(lìng)一方面，近期美(měi)国(guó)再度出现破产银行，造成(chéng)美国股市(shì)下滑(huá)，原(yuán)油作为(wèi)大(dà)宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛(shèng)期货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原(yuán)油(yóu)分析师高健(jiàn)告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，近期(qī)海外宏(hóng)观集(jí)中避险，主要还是与美国银行(xíng)危机事件有关。另外，美国(guó)债务上限问题仍(réng)未解决，市场(chǎng)担(dān)心该问题是另一个(gè)“雷”。美国(guó)白(bái)宫对此(cǐ)发(fā)布的一份评估文件警(jǐng)告称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国经(jīng)济将面临(lín)严重后(hòu)果(guǒ)，在三(sān)种预期(qī)情形下，美国(guó)经(jīng)济都将进入衰退(tuì)期。<双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的/p>

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中(zhōng)避险状态(tài)，对股市和商品等风险资产带(dài)来短期(qī)情绪冲击。”高健分析称，目前美国银(yín)行问题再次出(chū)现，叠加债务(wù)上限(xiàn)临期风险，宏观层面的不确(què)定性较(jiào)大(dà)，主要风险在于(yú)当(dāng)前的宏观避险情绪是否有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度级别(bié)演变(biàn)成周度级别(bié)的拉升行情。如果这种情况出现，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年和(hé)2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注(zhù)点集中(zhōng)在宏观情绪(xù)指标的跟踪上，重点观察美股(gǔ)和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧重留意避险(xiǎn)情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前值(zhí)50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前(qián)值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化(huà)分析师郑(zhèng)梦琦(qí)表示，美国制造业、服务业以及综合PMI均(jūn)低于预期，显示在利率上升和通胀居(jū)高不下(xià)的情况下，美国(guó)经济难以获得(dé)动能。叠加(jiā)美国(guó)就业(yè)市场招聘(pìn)步(bù)伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正在上(shàng)升。而在此次美(měi)联储议息会议(yì)上，鲍(bào)威尔发言(yán)偏鹰(yīng)派(pài)，称(chēng)美联储致力于实(shí)现2％的(de)通胀(zhàng)目(mù)标，是否停止加(jiā)息取(qǔ)决于数据。美(měi)联(lián)储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探索货(huò)币(bì)政策路径，如(rú)果6月初之前高利率带来的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧缩(suō)政(zhèng)策，回归(guī)宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在接下(xià)来的议(yì)息会(huì)议中暂停加息，以及降息开(kāi)启的时间(jiān)和节(jié)奏。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，近期(qī)原油(yóu)盘面连(lián)续大跌(diē)的情况与3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)的走势(shì)类似，甚至驱(qū)动上也(yě)有较高(gāo)的(de)相似性。高健表(biǎo)示，共同(tóng)点是在银行业危(wēi)机的背景下，宏观避险情绪(xù)升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观避(bì)险还有一部分债务上限的加成(chéng)；二是当前原油基本面状(zhuàng)态要(yào)好(hǎo)于(yú)3月。综合来看，3月(yuè)中旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油(yóu)大跌(diē)有较(jiào)高的参(cān)考性。3月下旬原(yuán)油止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘(pán)面上的表(biǎo)现是(shì)连(lián)续收出长下(xià)影线。因(yīn)此(cǐ)，近期(qī)原油盘面也要重点留意(yì)是(shì)否会重现以(yǐ)上(shàng)两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚(shàng)不具(jù)备持(chí)续大幅下滑(huá)的基础。本周(zhōu)美国EIA原油库存减少(shǎo)约505万桶(tǒng)，已经连续五周出现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏(xià)季用油高峰，市(shì)场预(yù)期(qī)需求将会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以(yǐ)沙(shā)特为首的中东产油国(guó)为稳定油价(jià)进行(xíng)着各种努力，虽然实际落(luò)地情况仍(réng)需(xū)观(guān)察，但整体上(shàng)市场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超(chāo)卖(mài)情绪的逐步释放，原油供(gōng)给端(duān)尤(yóu)其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期(qī)油价仍(réng)以(yǐ)弱势振荡为(wèi)主，价格的突破上行仍需(xū)其他利(lì)多因素指引。

　　高(gāo)健也认为，目前原油还是振(zhèn)荡格局，价(jià)格(gé)向下逼近年内低点，短线观察(chá)前(qián)低的(de)支撑力度。未来(lái)能否驱动原(yuán)油破位向下，主(zhǔ)要看(kàn)避险(xiǎn)情绪的(de)持续蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否(fǒu)出现周线级别(bié)的行情。除此之(zhī)外，原(yuán)油暂时看不(bù)到实质性大利空(kōng)。

　　在于(yú)芃森(sēn)看来(lái)，美联(lián)储年内加息(xī)基本全部落地，后期将(jiāng)不(bù)再存在加息对大(dà)宗商品压制(zhì)的(de)预期，情绪上(shàng)将有一定缓和。但美联储(chǔ)连续大(dà)幅加息后对市(shì)场的影响仍(réng)需一(yī)段时间(jiān)观(guān)察，情绪的底部可能已经出现，但市场的底(dǐ)部仍需要观(guān)察(chá)。基本面上，市场对(duì)经济衰退的担忧(yōu)仍未(wèi)结束，需(xū)求(qiú)会下降多(duō)少也尚未(wèi)有(yǒu)明确的定论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性(xìng)底部或已出现(xiàn)，将(jiāng)进入一段(duàn)时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原(yuán)油下跌拖累，沥青期(qī)货假(jiǎ)期后首个交易日(rì)大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据(jù)郑(zhèng)梦琦(qí)介绍，相较(jiào)原油(yóu)而言，沥青(qīng)走势(shì)偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石油有关的交易许可证(zhèng)延长至7月(yuè)20日，稀释沥青分(fēn)流至欧洲和(hé)美(měi)国的问题依然存在，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴水上涨(zhǎng)，从而减缓了(le)成本端原(yuán)油价格下跌带来的(de)冲击(jī)。

　　“4月沥(lì)青供应持(chí)续高位，对比往年同期(qī)数据(jù)，供应(yīng)提前(qián)发力，叠加(jiā)终端需求未有明显回暖，沥青(qīng)基本面(miàn)有所走(zǒu)弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化分析师(shī)董丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同(tóng)比增(zēng)幅明(míng)显，但原料(liào)通关情况(kuàng)对沥青(qīng)生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂沥青生产(chǎn)或(huò)受(shòu)影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国(guó)内沥青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分点(diǎn)；样本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油(yóu)恢复(fù)沥青生产，华北部分地炼(liàn)维持停产状(zhuàng)态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度受(shòu)沥(lì)青生产利润较好(hǎo)影响(xiǎng)，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率持续回(huí)升，尽管近(jìn)期随着利润的压缩，沥青(qīng)装置检(jiǎn)修增加，但当前沥青供应仍处于相(xiāng)对偏(piān)高水平。”金信(xìn)期货(huò)能(néng)化(huà)分析师(shī)汤剑(jiàn)林称，由(yóu)于沥青利润压缩(suō)限(xiàn)制生产积极性，叠加(jiā)原料稀(xī)释沥青短缺的问题持(chí)续，5月份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表(biǎo)示，目(mù)前(qián)刚需仍处于季(jì)节性淡季，南方开(kāi)始进入(rù)雨(yǔ)季，需(xū)求(qiú)回升(shēng)偏慢(màn)，北方需求仍没有较好的表现。从下(xià)游行业(yè)的开工率看，道(dào)路需求表现偏(piān)弱(ruò)，防水需(xū)求表现(xiàn)稍(shāo)好但(dàn)占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍在(zài)，且随着气温(wēn)的(de)回升，道路(lù)施(shī)工项(xiàng)目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他(tā)认为，近期沥青价格波(bō)动的(de)主要逻辑在(zài)于成本端原油，短期供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事件以(yǐ)及衰退预(yù)期的压力，预计原(yuán)油仍(réng)维持弱(ruò)势运行(xíng)。在此(cǐ)背景下(xià)，沥青价(jià)格也难有较强的表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，当(dāng)下沥青估(gū)值处于偏低位，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利(lì)润或(huò)将有所增长。另外，沥青总体库存持(chí)续(xù)累积，但仍处历史偏低(dī)水平，加之天气转暖，下(xià)游终端具备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青(qīng)期价(jià)弱势(shì)振荡，建议(yì)逢(féng)低做多裂解价差(chà)，中长(zhǎng)期需关(guān)注沥青原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅也很(hěn)明显，PTA盘面大(dà)幅下(xià)挫，主力合约收(shōu)盘大(dà)幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美(měi)元/吨(dūn)，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元(yuán)/吨，较假(jiǎ)期前降3.3％。成本端(duān)让利下(xià)，PTA加工(gōng)差突破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价(jià)格(gé)下跌是PX调油需求不及预期、PX海外开工(gōng)率上升以及聚(jù)酯开工(gōng)率下降对PTA的负反馈造(zào)成的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加大了成(chéng)本端的(de)跌幅(fú)，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院(yuàn)能化(huà)组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期(qī)货跌幅扩大(dà)，现货市场(chǎng)基差偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加。而且，因(yīn)PX价格下(xià)跌(diē)，PTA加工费改善；PTA价格下(xià)跌(diē)，长丝(sī)、短(duǎn)纤现(xiàn)金流明显回升，聚酯开工率改(gǎi)善，需求负(fù)反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的(de)格双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的局将(jiāng)慢慢发(fā)生(shēng)改变，PX与石(shí)脑油价差(chà)进入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月(yuè)PX处于检修高峰，开(kāi)工(gōng)率大幅下滑(huá)，5月PX检修装置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的(de)低(dī)点65％升至73％，国(guó)内(nèi)开工(gōng)率将(jiāng)提升10个百(bǎi)分点(diǎn)。同时(shí)，全球汽油裂解价差开(kāi)始回(huí)落，芳(fāng)烃(tīng)调油需求也不再有增量。PX与石脑油价差在(zài)4月(yuè)时高(gāo)达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到(dào)年内(nèi)有(yǒu)三套共计820万吨(dūn)新装置(zhì)（产能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估(gū)值将有(yǒu)一(yī)个(gè)向下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的(de)是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但(dàn)由于(yú)高加工差下装置开工较为积(jī)极，实际检修力度(dù)有(yǒu)待观察。而且，亚东石化(huà)和(hé)英力士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠(dié)加聚酯(zhǐ)负(fù)荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会(huì)库存从180万吨(dūn)回升至198万(wàn)吨附(fù)近，预计5月(yuè)供需(xū)依然偏松(sōng)。”福能期货(huò)能化分析师(shī)唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表(biǎo)示，目前来看(kàn)调油(yóu)驱(qū)动稍显不足(zú)，美国(guó)汽(qì)油库存(cún)进入4月后(hòu)去化(huà)力度(dù)放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而且从年初(chū)开始，韩国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存在提前备货行(xíng)为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持在440美(měi)元(yuán)/吨的(de)偏高水平，有(yǒu)助于(yú)带(dài)动部分装置开工(gōng)，且(qiě)随(suí)着(zhe)集中(zhōng)检修(xiū)将进入(rù)尾声，预(yù)计5月底(dǐ)负荷或升(shēng)至74％附近，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由(yóu)于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束(shù)，PX开(kāi)工率回升明显，而国内部分PX装置负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于(yú)宽(kuān)松。同时，调油需(xū)求(qiú)不及预期，当前美(měi)湾芳烃库存较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一步(bù)扩大，PX价格(gé)或有所(suǒ)承(chéng)压。PTA在(zài)成本(běn)拖(tuō)累(lèi)下价格(gé)走势偏弱。后续需关(guān)注原油价格企稳情况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是否实质发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在(zài)聚酯开工率有改善预期的前提下(xià)，PTA有望出现阶段性反(fǎn)弹(dàn)。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为(wèi)，原油下跌和聚(jù)酯端开(kāi)工(gōng)下滑的利空可能会慢慢发生改变，例(lì)如5月4日国内开盘后油(yóu)价(jià)已经企(qǐ)稳(wěn)，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的织造、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回升(shēng)的态势。最大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的(de)压缩，目前两(liǎng)者(zhě)价差仍高达(dá)435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从价格走势看(kàn)，也很可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月(yuè)合约跌(diē)势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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