芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率的(de)因(yīn)素(sù)拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失(shī)业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的上升，更重(zhòng)要(yào)却被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅(fú)推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万(wàn)青年失业人口只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随(suí)着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此可将青年失业(yè)率拆解为青年失(shī)业(yè)人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也(yě)是(shì)抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来(lái)看，三(sān)分之二的青(qīng)年失(shī)业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行(xíng)业，但是(shì)知识密集(jí)型行业的(de)青年失(shī)业(yè)情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面(miàn)原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万；二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势(shì)恶化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现以下(xià)三种(zhǒng)情况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会随着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青(qīng)年失业人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均(jūn)下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值(zhí)。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇(zhèn)调查失(shī)业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年(nián)失业率却较(jiào)去年4月逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失业(yè)率的(de)主要是三(sān)个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽(hū)视。当我们(men)讨论失业率时，经常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上升一(yī)定是失(shī)业增(zēng)加的结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来(lái)说(shuō)并没(méi)有问题，因(yīn)为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经(jīng)济(jì)活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查(chá)期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段劳动力数量基(jī)本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业率(lǜ)变(biàn)动的是(shì)失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却(què)是(shì)青年劳动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了(le)当前青年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份城镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参(cān)与(yǔ)劳动(dòng)力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳(láo)动力人(rén)数与去年基(jī)本(běn)持(chí)平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失(shī)业人员比去年同期多70万(wàn)人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总(zǒng)量(liàng)维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点，但从新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一(yī)种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体(tǐ)由于工作经验和(hé)技(jì)能相对(duì)不熟(shú)练，往(wǎng)往(wǎng)在企业(yè)裁(cái)员时(shí)首当其冲(chōng)。但根(gēn)据(jù)月度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失(shī)业主要原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一(yī)比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔(tī)除(chú)这(zhè)部分失业人群后，剩下的青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度(dù)来(lái)看，三分(fēn)之二的(de)青(qīng)年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育。各(gè)年(nián)龄段失(shī)业人群中(zhōng)，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一(yī)比例在其他三个年(nián)龄(líng)阶(jiē)段(duàn)逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的(de)受(shòu)教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制(zhì)，接受大学教(jiào)育(yù)比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业(yè)人员(yuán)的受教育程度大幅高于35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受(shòu)过大学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居(jū)民(mín)服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业(yè)集中的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来(lái)看，青年失(shī)业(yè)人口的行业分布(bù)是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电热(rè)燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该比例大(dà)幅降(jiàng)至(zhì)25.4％。其(qí)中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产(chǎn)等其他6个(gè)服务(wù)行业(yè)吸纳青年就业的(de)比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的(de)增(zēng)幅(fú)均居前列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教育(yù)年(nián)限基本(běn)一致，即青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们(men)用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业人数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为(wèi)各行业(yè)失业率(lǜ)的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个(gè)指标来(lái)看，知识密集型行业(yè)的青年失(shī)业率大(dà)多高(gāo)于(yú)全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公(gōng)共管理等(děng)行业(yè)，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识(shí)密集程度更高的房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症结在(zài)于服(fú)务(wù)业就业复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受(shòu)教育(yù)水(shuǐ)平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量流向(xiàng)知识密集型(xíng)服务业，如教育、信(xìn)息技(jì)术(shù)等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业(yè)，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业就业复(fù)苏(sū)结构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三(sān)分(fēn)之二接受过(guò)大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青(qī昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名ng)年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力(lì)可(kě)能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先取(qǔ)决(jué)于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来(lái)都趋(qū)于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步(bù)入(rù)下(xià)降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一(yī)方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当(dāng)前(qián)我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整(zhěng)体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有两个特点，一是(shì)低(dī)于其他年(nián)龄(líng)段群体，大(dà)部分青年在校(xiào)，并未(wèi)进(jìn)入劳(láo)动市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月(yuè)统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失(shī)业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国(guó)家统计(jì)局曾(céng)在发布(bù)会指出当月(yuè)“就业(yè)人员(yuán)规模比1月份下(xià)降6％以上”，说明(míng)就业形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕(bì)业即进入就业市(shì)场(chǎng)的年轻人减少，加(jiā)上(shàng)考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人(rén)初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口的(de)增加不能完(wán)全(quán)解释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自(zì)分母端，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济(jì)复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复苏难以改变失业率的分(fēn)母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也是(shì)人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对(duì)全部(bù)就业人(rén)口，不(bù)包(bāo)括乡村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并(bìng)未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针对青(qīng)年失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量(liàng)为出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或(huò)要求参(cān)加社会(huì)经济活动的(de)人员(yuán)。包括就(jiù)业人(rén)员和(hé)失业人(rén)员”，因(yīn)此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业(yè)人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看(kàn)，失业(yè)率来(lái)自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为(wèi)中(zhōng)国大(dà)陆的城(chéng)镇和乡村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力调查制(zhì)度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查范围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查正式(shì)在全国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全(quán)国(guó)所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本(běn)占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一(yī)次的(de)人口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人(rén)口(kǒu)普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查(chá)数(shù)据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数(shù)据的(de)差(chà)异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司

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