5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯(xùn)股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告显示(shì)，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持(chí)有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司不(bù)存在关(guān)联关系(xì)。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本(běn)次(cì)交易前，公(gōng)司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支(zhī)配公司股份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册资(zī)本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文华(huá)财经的直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关(guān)、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字经济(jì)业务因(yīn)验(yàn)收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经(jīng)济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母(mǔ)公司(sī卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢)股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模和盈利能力(lì)来(lái)看，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华(huá)财(cái)经的(de)毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如(r卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢ú)果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签署的(de)正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份(fèn)股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元。

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