看看周末有哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源(yuán)部(bù)公(gōng)布(bù)上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此前(qián)市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格(gé)波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)单倍行距是多少的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库(kù)继续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后续(xù)需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师(shī)傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背(bèi)景下可(kě)能再(zài)度(dù)对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低(dī)价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要(yào)关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèn单倍行距是多少g)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对自身的(de)供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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