公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīn精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字g)理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管理的(de)规模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出(chū)现了(le)阶段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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