踩上AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮(chá你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名o)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光(guāng)了(le)其重(zhòng)要(yào)投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三六零这(zhè)份2022年年报(bào)显示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联网广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务(wù)收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务(wù)收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退(tuì)市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度(dù)，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年(nián)份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但(dàn)到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的(de)三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌眼镜，开始担心(xīn)下周一(yī)股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三六(liù)零的投资者(zhě)人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北(běi)京中(zhōng)关村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减持超(chāo)约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露(lù)的(de)数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三六零(líng)全资子公司三六零私(sī)募基(jī)金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外(wài)投资(zī)进展公告(gào)称，已与哪吒汽车各股东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支持哪吒(zhā)汽车股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股改(gǎi)，三六零(líng)的(de)持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大投资损失。2022年(nián)公司(sī)的(de)投资收益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿(yì)元，意(yì)味你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名(wèi)着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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