近(jìn)日，广(guǎng)发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式(shì)发(fā)售(shòu)，募集规模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)，合(hé)计(jì)募集上限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线的(de)中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市(shì)场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同(tóng)时，其(qí)也(yě)催化多个相关板块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申(shēn)万一级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信(xìn)、家(jiā)用电(diàn)器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表(biǎo)现不(bù)佳。若分细分板块（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版、影视(shì)院线(xiàn)、计(jì)算(suàn昆明市属于几线城市，云南最好三个城市)机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块(kuài)个(gè)股平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计(jì)国企(qǐ)股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动分化(huà)，关(guān)注(zhù)景(jǐng)气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气(qì)股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩(xuān)、中铝国际等多(duō)股(gǔ)回调(diào)近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日(rì)（5月11日至12日）也(yě)一别(bié)此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不(bù)过(guò)，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周累计(jì)加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的“中特(tè)估”概念引发(fā)的估值修复仍(réng)在演绎。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材(cái)上(shàng)体现出(chū)较高的(de)赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期(qī)在国(guó)企改革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和专业化整合，以及存(cún)在(zài)优质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或(huò)重组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本(běn)面改(gǎi)善型：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因(yīn)行业(yè)景气、周期上行等原因，近(jìn)期(qī)有所(suǒ)改善，并(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市bìng)有望持续向好(hǎo)，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏低，但是(shì)受益业务预期与估(gū)值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业(yè)领域与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运和通信。

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