为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于(yú)两(liǎng)方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huá抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来ng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期(qī)末持股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚(fá)没近亿(yì)元抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来rong>

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是(shì)“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金(jīn)后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土账(zhàng)户(hù)组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询(xún)问笔录的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星股价，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)有共同(tóng)影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别对待各(gè)方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会(huì)决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明(míng)土、李传(chuán)武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股(gǔ)本的(de)1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持(chí)，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽广为兰(lán)某代(dài)持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事实和法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披(pī)露相关情况，导致新美(měi)星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规(guī)定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。