本(běn)轮新(xīn)股中，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长(zhǎng)为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆(yuán)代工产(chǎn)能(néng)第(dì)三大的(de)纯晶(jīng)圆(yuán)代工企(qǐ)业(yè)。2015年(nián)，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划及(jí)“芯(xīn)屏器合”的产业发展战略，拟(nǐ)引进(jìn)国际知名企(qǐ)业(yè)合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹划建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集(jí)成已成为(wèi)国内面板(bǎn)显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业绩爆(bào)发(fā)，利润此(cǐ)前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入(rù)和(hé)产品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上(shàng)市(shì)，此后走(zǒu)下坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大幅下(xià)滑(huá)60％，产能大幅闲置后利(lì)润重回亏损(sǔn)（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外(wài)科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病(bìng)。

　　专(zhuān)科(kē)医(yī)院，业绩一般(bān)般，民(mín)营医院里(lǐ)毛利率算比较低(dī)的那(nà)一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张，也要(yào)小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国(guó)企医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩(ēn)斯特是(shì)一家(jiā)拥(yōng)有高精密(mì)狭缝式涂布模(mó)头产(chǎn)品的设计、研发和(hé)生产及涂(tú)布(bù)技术产(chǎn)业(yè)化整体解决方案能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆料完成后的下(xià)一道工序(xù)，是锂(lǐ)电池(chí)生(shēng)产前段工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正(zhèng)负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔(bó)上。目前，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用于(yú)锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液(yè)晶显示中的(de)薄膜晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是(shì)生产过程中很小的一块市场，天花(huā)板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位(wèi)于浙江(jiāng)绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注于功(gōng)率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装的代工服务(wù)的制(zhì)造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外(wài)客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输等(děng)领域(yù)的半导体产品公司提供完整生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企(qǐ)业，中芯国际关联企(qǐ)业(yè)，处于规模扩张阶段，但(dàn)由(yóu)于规模(mó)扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入(rù)初(chū)期非常高(gāo)，因此利(lì)润(rùn)大(dà)幅(fú)亏损，好不容易快(kuài)熬(áo)出(chū)头了（资(zī)本(běn)支出高(gāo)峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底会(huì)转为盈(yíng)利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比那些已经规模化完(wán)成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临(lín)同业竞争(zhēng)而收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未来(lái)的(de)走势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产(chǎn)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法及销售，产品以中高端分散染(rǎn)料为主，主(zhǔ)要用于涤纶(lún)及其混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一半都不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车(chē)成立于2003年，自(zì)设立(lì)以(yǐ)来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务一直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品及服(fú)务。2010年被用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络收购(gòu)后，公司(sī)继续独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂(chǎng)、经(jīng)销(xiāo)商(shāng)、服务(wù)站等客户(hù)，提供营销与后市场服务领域(yù)的数智化(huà)解决(jué)方案、云服务(wù)、软(ruǎn)件及专(zhuān)业服务。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下(xià)子公司(sī)分拆上市，汽(qì)车软件服务(wù)，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且随(suí)着人均(jūn)保有量(liàng)的增长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业前景不算很差(chà)，但(dàn)公司自(zì)身(shēn)技术含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业(yè)有明显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力(lì)工(gōng)程技术服务(wù)及地理信息技术服(fú)务。电力(lì)工程技(jì)术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要(yào)收(shōu)入和(hé)利(lì)润来源(yuán)。电力工程技术服务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为电网企业、工(gōng)商(shāng)业企业电力相关工程(chéng)提(tí)供规(guī)划咨询(xún)、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工程技术服务(wù)收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和浙(zhè)江地(dì)区(qū)的国家电网，本(běn)质上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工业务，所以应(yīng)收款高(gāo)，坏(huài)账多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机(jī)、物(wù)联网(wǎng)等(děng)领域提供射频前端的芯片设(shè)计公司，主营(yíng)业务(wù)为射(shè)频前(qián)端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技(jì)术(shù)体系以(yǐ)功(gōng)率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可(kě)为客户提供无线通信射频(pín)前(qián)端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组(zǔ)等。

　　射频(pín)前端芯(xīn)片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩(jì)大幅放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是大量研(yán)发投入，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于(yú)同行业公司，但即便这样，估值却一(yī)路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为(wèi)抛售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂(dǒng)这公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但现在风口(kǒu)，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要(yào)从事防空预警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的(de)国家级高(gāo)新技(jì)术(shù)和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公(gōng)司(sī)产品主要包括雷达及配(pèi)套装备，重(zhòng)点供(gōng)应国内军方客户和军工集(jí)团。成立至今，航天(tiān)南湖(hú)已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预(yù)警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业(yè)绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较(jiào)快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高的军工企业，实在无法判断未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网(wǎng)数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服务(wù)提(tí)供商，主要为移动互(hù)联(lián)网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运(yùn)营、融合运营(yíng)、分发运(yùn)营等(děng)综合运营服务，为(wèi)物联网相关场景提供物联网(wǎng)流量接(jiē)入、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综(zōng)合解决方案及(jí)云终端解决方案(àn)，并根(gēn)据客户(hù)需(xū)求提供定制化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收(shōu)入(rù)超过(guò)9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流(liú)量的公(gōng)司(sī)，主要是(shì)卖视(shì)频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶(dǐng)，大互联网公司越(yuè毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)来(lái)越不依赖买量(liàng)来(lái)拓广业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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