为(wèi)了让(ràng)自(zì)己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长何(hé)德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美(měi)星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这回族女人为什么离婚少些(xiē)钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他(tā)经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势(shì)和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名(míng)第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股回族女人为什么离婚少，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖(mài)出(chū)获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而(ér)非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不(bù)当行为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托理(lǐ)财关系等提出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由(yóu)于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵(zòng)起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基(jī)础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)上(shàng)述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了(le)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī回族女人为什么离婚少)露(lù)违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人不存(cún)在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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