美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一(yī)个全(quán)新的(de)痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机(jī)构的最新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对(duì)于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的(de)，或许是(shì)其(qí)他替代(dài)对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺(cì)——因为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也(yě)认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和(hé)瑞郎(láng)等传统避(bì)险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发出(chū)警(jǐng)告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机(jī)时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实(shí)际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因为(wèi)今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机(jī)和美国债(zhài)务违(wéi)约引(y诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ǐn)发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)之(zhī)争僵持到(dào)最(zuì)后关头(tóu)，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计(jì)，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年(nián)期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库(kù)券(quàn)被认(rèn)为最有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期(qī)支付，这加剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年的债务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的年期国债(zhài)收(shōu)益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全(quán)球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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