在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国(guó)轩高科(kē)4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是，在(zài)国轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能(néng)行业今年(nián)上升空间(jiān)预(yù)计将高于(yú)动力(lì)电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大(dà)落在市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在一(yī)定程(chéng)度上反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给(gěi)下(xià)游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近期才(cái)有(yǒu)明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一(yī)季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规(guī)模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维(wéi)持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年(nián)是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间(提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好g>降库存效果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度(dù)末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺(quē)多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下(xià)降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代(dài)一(yī)季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示(shì)，其(qí)存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到(dào)，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料(liào)均(jūn)维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液(yè)库存周(zhōu)期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而(ér)隔膜约为(wèi)一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收(shōu)入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时(shí)代(dài)也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国(guó)外家储市场需求预计(jì)会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高(gāo)科披露的年报数据显示，其储能(néng)业务在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一数据计算，储能业(yè)务(wù)已经占(zhàn)到(dào)其(qí)总营收的(de)15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好的(de)空(kōng)间比动力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲(pí)软或者(zhě)是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到(dào)用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一季(jì)度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前(qián)订单(dān)状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接受中国的(de)标准化集(jí)装箱产(chǎn)品。

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