投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数(shù)十亿(yì)美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为一站式解(jiě)决(jué)方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众(zhòng)多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够(gòu)率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板(bǎn)块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么均值(zhí)回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么