看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年1什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间1月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增加(jiā)2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继(jì)续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替(tì)代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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