本(běn)轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似乎(hū)都有亮(liàng)点(diǎn)，但(dàn)仔细(xì)看看就发现大都是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从(cóng)事(shì)半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不(bù)同(tóng)制(zhì)程工艺，成立5年就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第(dì)三大(dà)、12英寸(cùn)晶圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业(yè)发(fā)展规划及“芯(xīn)屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶(jīng)圆代工厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合(hé)集成已成(chéng)为国内(nèi)面(miàn)板显示(shì)驱(qū)动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠(kào)收入和(hé)产品(pǐn)价(jià)格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游(yóu)面(miàn)板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　三博脑科以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医(yī)疗服务(wù)网(wǎng)。服务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能(néng)神(shén)经外科、脊(jí)髓脊(jí)柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括(kuò)妇科、儿(ér)科(kē)、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民(mín)营(yíng)医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉(jué)比如几个国企(qǐ)医院（不论是(shì)收入增速(sù)还是估值），不关(guān)注了(le)。

　　三、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高(gāo)精密(mì)狭缝式涂(tú)布(bù)模头(tóu)产品的(de)设计、研发(fā)和生产及涂布技术产业(yè)化整体(tǐ)解决方案(àn)能力(lì)的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝(fèng)式(shì)涂布模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的核(hé)心部件，涂(tú)布是(shì)继制备正负(fù)极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池生产(chǎn)前段(duàn)工序的核心(xīn)环(huán)节，目的是将正(zhèng)负(fù)极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳(yáng)能(néng)电池涂布(bù)、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年业(yè)绩更进一步，但行(xíng)业基本(běn)见顶，下(xià)游需求(qiú)大(dà)幅放缓，上游锂矿(kuàng)价(jià)格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很(hěn)小(xiǎo)的一块市场，天花板非常低(dī)，公司未来业绩压力(lì)巨大(dà)。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注于功率、传感(gǎn)和传输应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域(yù)，提供(gōng)模拟芯(xīn)片(piàn)及模块封(fēng)装的代工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外(wài)客(kè)户提供一站(zhàn)式代工解(jiě)决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半导体产品公司提(tí)供完(wán)整生产(chǎn)制造平台(tái)，支持(chí)客户研发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方guó)际关联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太(tài)快，折旧研(yán)发(fā)投(tóu)入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了(le)（资本支出高峰(fēng)在(zài)22年结束(shù)），公(gōng)司也预期23年底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未来还有可(kě)能面临同业(yè)竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不(bù)太(tài)乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料为(wèi)主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料印染(rǎn)加工的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢(láo)度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营销与后市场(chǎng)服(fú)务领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服务。2010年(nián)被(bèi)用友网络收购(gòu)后，公(gōng)司继续(xù)独(dú)立经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽车主要面向汽车行业的(de)整(zhěng)车(chē)厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营(yíng)销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的数智化解(jiě)决方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专(zhuān)业(yè)服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司(sī)分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但公司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为主(zhǔ)，基本(běn)没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽车行业有明(míng)显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地理信息技(jì)术服务(wù)。电(diàn)力工程技术服务占(zhàn)主营业(yè)务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要(yào)系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工(gōng)程(chéng)提(tí)供规(guī)划咨(zī)询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信息设计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电网(wǎng)，本质上是工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务(wù)，所以应(yīng)收款(kuǎn)高(gāo)，坏账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家(jiā)为智能(néng)手机(jī)、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前(qián)端(duān)的芯片设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及模组的研(yán)发、设(shè)计和(hé)销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片设计能力和集(jí)成(chéng)化(huà)模组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列(liè)覆盖(gài)的通信频段(duàn)需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发(fā)射模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放(fàng)缓(huǎn)，下游(yóu)砍单存(cún)货(huò)大幅增(zēng)长，亏损不(bù)断(duàn)扩大(dà)，主要是大(dà)量(liàng)研发投入(rù)，但高研发下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业(yè)公司，但即便这样，估值却(què)一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量(liàng)机构（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里(lǐ)，但现(xiàn)在风口，很可(kě)能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家(jiā)主要从(cóng)事(shì)防空预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品(pǐn)主要包括雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至今，航(háng)天南湖已成为我(wǒ)国防空(kōng)预警雷达(dá)主要生(shēng)产(chǎn)单(dān)位之一(yī)。

　　军工雷达(dá)企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占(zhàn)比越来越高，对于这种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实(shí)在(zài)无法判断(duàn)未(wèi)来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网(wǎng)数字化(huà)虚拟商品综合服(fú)务提供商，主要安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方为(wèi)移动互联网相关场景客户提供移(yí)动(dòng)互联网数字(zì)化(huà)虚(xū)拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物(wù)联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用(yòng)等综合解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及技术(shù)服(fú)务。一家(jiā)售卖移(yí)动流(liú)量、话费(fèi)、爱优(yōu)芒会员(yuán)卡等数(shù)字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服(fú)务佣金，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流(liú)量(liàng)的公司，主(zhǔ)要是卖(mài)视频(pín)会(huì)员(yuán)和其他通用流(liú)量，业绩过(guò)去(qù)几(jǐ)年看(kàn)起来不错(cuò)，但(dàn)公司现金流越来越差，且互联网流(liú)量已(yǐ)经见顶，大互联(lián)网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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