投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股(gǔ)价在(zài)近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司(sī健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗)与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的(de)合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好，但实际(jì)投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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