5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这(zhè)一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投资(zī)的工具特征，市(shì)场(chǎng)资(zī)金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)注意(yì)是(shì)，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈(chéng)现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指(zhǐ)数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金(jīn)融板块(kuài)集(jí)体发力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据(jù)银(yín)河证券基(jī)金(jīn)研究中心数(shù)据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日(rì)及(jí)5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间(jiān)，全市场仅有的(de)两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的(de)资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，包括科创板(bǎn)、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值(zhí)回落不少(shǎo)，加(jiā)上(shàng)未(wèi)来看好(hǎo)其成(chéng)长性，是市(shì)场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博就表示，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资拉动”转(zhuǎn)为(wèi)“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块(kuài)上，他继续看好新能源(yuán)、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推(tuī)进(jìn)，海外储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业(yè)有(yǒu)望迸发(fā)出(chū)更强的(de)活力，通过技术(shù)革(gé)新(xīn)带来的(de)新领域开拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的(de)长期(qī)成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来(lái)产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金(jīn)经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导体板块已经历了将近两年的去库存，目(mù)前(qián)已经处于低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资(zī)金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概(gài)念带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者(zhě)获(huò)利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源后(hòu)市也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新(xīn)能源牛市的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业(yè)随(suí)着产能(néng)的释放，硅料逐(zhú)渐不再(zài)稀缺，行业供(gōng)需格局(jú)有(yǒu)所恶(è)化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈的(de)特征，新能(néng)源行业只有在基(jī)本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位(wèi)基(jī)金经理如此(cǐ)解释今年新AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思能源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面临的问题只是(shì)阶段性问题(tí)。在他看来，光伏(fú)行业当下只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的渗(shèn)透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思空间。此外，新能源车板(bǎn)块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年(nián)半时间，很多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回(huí)落(luò)不少，尽管未来新能(néng)源(yuán)车板块增速不(bù)会像过去几年(nián)那样快，但仍然会好(hǎo)于其(qí)他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反(fǎn)转需要等待(dài)市场出现如下(xià)几个(gè)特(tè)征：一是筹(chóu)码结构出清(qīng)，估(gū)值足够便(biàn)宜；二是增(zēng)量资金进场；三(sān)是爆(bào)款产品出(chū)炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大级(jí)别的系(xì)统性机(jī)会，更多将(jiāng)是优选(xuǎn)个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银(yín)华基金经理王(wáng)浩则乐观认为(wèi)，新(xīn)能源板(bǎn)块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技(jì)术进步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至(zhì)今为止的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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