大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的(de)配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的特(tè)征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一(yī)次出现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步(bù)加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式。

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