近(jìn)期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局披露，从机(jī)票预订数据看，五一(yī)假(jiǎ)期订(dìng)票(piào)已超600万(wàn)人次，或(huò)成(chéng)为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度(dù)最高的五一假期。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费需求火爆下，可(kě)以关注交运(yùn)、旅游、影(yǐng)视等行(xíng)业机会。

　　五一(yī)订单火爆(bào)

　　旅游出行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调整以来，国内疫后复苏(sū)趋势较强。近日某酒店(diàn)龙头企业(yè)发布(bù)一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均(jūn)实际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运(yùn)输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨(dūn)公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业(yè)总体运输规(guī)模相当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季(jì)度共完成(chéng)旅客运输(shū)量1.29亿人次，同比(bǐ)增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运输(shū)规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅(fú)提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行(xíng)需(xū)求(qiú)更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是(shì)住宿火爆程度远超预期(qī)，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一(yī)也(yě)是出境团队游(yóu)试点恢复后的首(shǒu)个长假(jiǎ)。数(shù)据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索热度(dù)同比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月(yuè)29日(rì)起，所有来华人员可以(yǐ)登(dēng)机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核(hé)酸检(jiǎn)测，航空公(gōng)司(sī)不再查验登机(jī)前检测(cè)证(zhèng)明。针对来华(huá)人员的(de)防疫政策放宽(kuān)后，入境客(kè)流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国际(jì)客(kè)流复苏(sū)。

　　与此同时，民航(háng)局预计(jì)，五一(yī)假期民(mín)航(háng)将(jiāng)运输旅(lǚ)客900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年相(xiāng)关(guān)数(shù)据未公(gōng)布(bù)，不过民航(háng)局当时预(yù)计旅客量(liàng)为200万人(rén)次。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超(chāo)过疫情前(qián)水(shuǐ)平，成(chéng)为(wèi)史上(shàng)旅(lǚ)游出(chū)行热度最高的(de)五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据(jù)仍然乐观(guān)，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望(wàng)接棒成主线

　　年报、一(yī)季(jì)报(bào)披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一(yī)季报的上市(shì)公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情(qíng)况看，旅游(yóu)出行相关板(bǎn)块景气度显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)达到(dào)144.40％，交(jiāo)通运(yùn)输(shū)行业(yè)一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫(yì)情放(fàng)开后(hòu)第一个长假，积压的旅游出行需求集中释(shì)放，且春节后(hòu)旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来(lái)看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结(jié)构(gòu)性短缺问题凸显，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍(réng)在推进(jìn)，北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高(gāo)占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影(yǐng)总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升(shēng)至(zhì)2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房(fáng)比例从(cóng)1.40％也(yě)逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范(fàn)围关停，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票房远不(bù)及预(yù)期，而(ér)2023年(nián)影(yǐng)院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五(wǔ)一档(dàng)期(qī)，叠加(jiā)观众报复(fù)性消费热情，预计今(jīn)年五一档(dàng)期将回升(shēng)至2021年水平(píng)，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给(gěi)来看，已有近(jìn)20部影(yǐng)片宣布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数量上已超(chāo)过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊(jīng)天(tiān)救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计(jì)票房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至(zhì)4月28日(rì)），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产效率的提升。前(qián)期(qī)策划，AI可(kě)辅助剧本生成，并(bìng)把(bǎ)剧本中(zhōng)角(jiǎo)色、场(chǎng北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯)景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅助生成(chéng)海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集(jí)，当前投资机会凸显。

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