金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容(róng)为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括(kuò)银行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市(shì)值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并(bìarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数ng)非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏(sū)，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水(shuǐ)平(píng)仍(réng)有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数头在连续(xù)涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位(wèi)置对他而(ér)言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值的角度(dù)而(ér)言许多市(shì)场参(cān)与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的(de)直观(guān)判(pàn)断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(sarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数hòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认(rèn)购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发(fā)中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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