看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指数释放价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)最近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续(xù)一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提(tí)高产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēn酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的g)8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的(de)供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本(běn)端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压力进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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