今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(b谢霆锋资产有百亿吗ù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现谢霆锋资产有百亿吗降本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到(dào)有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联(lián)网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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