金融(róng)界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情(qíng)“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升(shēng)级版本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金(jīn)融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股(gǔ)等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出(chū)典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距(jù)。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间(jiān)和(hé)耐(nài)心，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期下(xià)修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈(yì)降低了市场定价(jià)的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研(yán)究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有(yǒu)效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限(xiàn)，基金管理(lǐ)人(rén)将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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