全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到(dào)今年(nián)4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

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　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币(bì)市(shì)场中日益(yì)重要，这(zhè)使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体的(de)生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才(cá丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗i)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定(dìng)者(zhě)有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我(wǒ)们对(duì)当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得(dé)不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如(rú)果美(měi)联储进一(yī)步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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