随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观(guān)情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量，3月(yuè)纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的(de)大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需(xū)紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击(jī)程度相对(duì)有限，但在一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大(dà)幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保(bǎo一滴水多少ml 一滴水多少克)持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实(shí)超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基(jī)础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基(jī)础上进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)韧性(xìng)，国(guó)际需(xū)求(qiú)显著走弱的(de)预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发(fā)订单(dān)，一(yī)部分是外围(wéi)需(xū)求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重一滴水多少ml 一滴水多少克心(xīn)上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分用量(li一滴水多少ml 一滴水多少克àng)能够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能(néng)让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个(gè)月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对(duì)来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在(zài)内(nèi)需恢复(fù)有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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