近期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖dǐ)，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候(hòu)变(biàn)化(huà)的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个(gè)方面。中国在(zài)这方面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地(dì)位，以某智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富(fù)、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机(jī)遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了(le)：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁(níng)德(dé)时代(dài)的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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