大家好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一(yī文章真实身高，文章个人资料简介)个基金经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结(jié)果到(dào)了今年一(yī)季度末(mò)，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而减(文章真实身高，文章个人资料简介jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销量(liàng)业(yè)绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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