近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国(guó)的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能(néng)很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持(chí)利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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