今年以来，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三折(zhé)，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。目前基(jī)金(jīn)一季报(bào)披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写看，陆港通基金整体(tǐ)港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企业盈利的拐(guǎi)点且即(jí)将迎来收入加速(sù)扩张，未来港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，板块方面，看(kàn)好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转(zhuǎn)修复(fù)的互联网(wǎng)和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略(lüè)有(yǒu)上升，大(dà)幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额(é)分(fēn)开统(tǒng)计(jì)，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截(jié)至一(yī)季度末，这些(xiē)基(jī)金(jīn)的港(gǎng)股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年(nián)底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓(cāng)在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科(kē)技(jì)指数为代表的港股数字经济呈现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型(xíng)走势，截(jié)至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少(shǎo)知名基(jī)金经理在一季度加大了对港股的投资力度，提升(shēng)港股配(pèi)置在10-40个(gè)百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股(gǔ)创新视(shì)野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪(xiàn)成(chéng)管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股仓位由(yóu)去年底的70.80％提升至今年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投(tóu)瑞银港股通价值发(f食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写ā)现A，港股仓位由去(qù)年底的(de)78.83％提(tí)升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股数字(zì)经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报(bào)，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服(fú)装家纺、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前(qián)十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远海能、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国南(nán)方航空股份、华电国(guó)际电力(lì)股份、越(yuè)秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中广核电力，分别(bié)涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电(diàn)力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机(jī)场、房地产开发等(děng)领域(yù)。值得注意(yì)的(de)是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场(chǎng)或将在波(bō)动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股创(chuàng)新视野(yě)一(yī)年持有基(jī)金(jīn)基金经(jīng)理(lǐ)史(shǐ)博在一(yī)季(jì)度中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看好港股市(shì)场投资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活动和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加(jiā)快；海(hǎi)外无风险利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农(nóng)和通胀数据以及突发的银行风(fēng)险事件已经让美联储过于强硬的(de)紧缩(suō)预(yù)期有所(suǒ)趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入(rù)尾部区(qū)域(yù)；风险偏(piān)好方面(miàn)，欧美银(yín)行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击可控，国内政策积极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，在板块(kuài)配置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字(zì)经济基金经(jīng)理(lǐ)曲(qū)径(jìng)表示，港股(gǔ)数(shù)字经济的代表行业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在经历了(le)过去(qù)2年的合规整治及业务梳(shū)理后，股价均处在(zài)价值(zhí)投(tóu)资区域，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比。同时，互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更具有数(shù)据(jù)、平台和(hé)算法的整合能力，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升(shēng)自(zì)身运营效率(lǜ)，以及对(duì)外输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我们(men)中长(zhǎng)期看好港股数字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股市场大部分的企业盈利来(lái)源于(yú)中(zhōng)国(guó)内(nèi)地，中国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股公司下半年的市场食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写表现。然而，虽然公(gōng)司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基(jī)数(shù)效(xiào)应(yīng)，下半年(nián)港(gǎng)股(gǔ)盈利(lì)同(tóng)比增(zēng)速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的行业将有一定的(de)压力(lì)。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影(yǐng)响(xiǎng)出现超(chāo)跌时，将会有较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物医(yī)药行业仍将处在行业(yè)快速增长的红利中，但是(shì)随着中(zhōng)报业绩(jì)的释放和四季度集采(cǎi)的(de)预期，生(shēng)物行业前期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会(huì)出现一(yī)定的调整，但(dàn)是通过(guò)自(zì)下而上的方式生物(wù)医药(yào)行业仍(réng)将有机会选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪(hù)港深(shēn)基(jī)金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经进入(rù)了企业(yè)盈利(lì)的拐点且即将迎来(lái)收入加速扩张，并(bìng)且A股市场也即将进入(rù)企业(yè)盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动两地市场向上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步(bù)凸显。在A股及(jí)港股估值均在低位(wèi)、风险溢价(jià)均在高位(wèi)的背景下，有望开(kāi)启(qǐ)盈利与估值修复的戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关(guān)注三条(tiáo)投(tóu)资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线(xiàn)，因此经(jīng)营(yíng)杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效(xiào)优的行业(yè)和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空间(jiān)；同时(shí)部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前(qián)沿技(jì)术(shù)/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎接下一轮(lún)的(de)收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分可(kě)选消费、部(bù)分医(yī)药等。

　　2.关注收(shōu)益风险(xiǎn)比显著右偏的机会：关注在未来(lái)经济周期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景(jǐng)气(qì)度(dù)有拐点或(huò)持续性超预(yù)期的(de)行(xíng)业。供(gōng)需格局(jú)佳，价格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通(tōng)信、石油石(shí)化等。

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