看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信(xìn)号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球(qiú)的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢zhōng)国(guó)的(de)进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继(jì)续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已经经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累(lèi)库(kù)可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步(bù)体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加(jiā)快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基(jī)本(běn)面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开(kāi)始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再度(dù)对(duì)价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局(jú)较为(wèi)明确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者上游成本(瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢běn)端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格(gé)比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前(qián)备(bèi)货(huò)不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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