全球(qiú)头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美股持(chí)仓市值达(dá)到163.一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一(yī)季度(dù)末(mò)有所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获(huò)得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美(měi)股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证(zhèng)券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的(de)第(dì)一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股，但(dàn)是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了(le)百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了(le)医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货币(bì)市场中日(rì)益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的(de)空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国采取了最激(jī)进的应对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(y一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力ī)步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸显美(měi)国(guó)金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策(cè)。

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