金融(róng)界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗时(shí)刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交(jiāo)易(yì)日，在(zài)郑州商品交易所交易(yì)的白糖主力期货合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没(méi)在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎(hǔ)躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度(dù)打破7200元/吨关口，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白糖(táng)主力(lì)期货(huò)合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖(táng)主(zhǔ)力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白(bái)糖(táng)主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即白糖期货(huò)开始(shǐ)一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从(cóng)白糖(táng)主(zhǔ)力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席(xí)过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的(de)每三年一个种植周期，这(zhè)从根本(běn)决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据(jù)生意社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历(lì)史对比来(lái)看，白糖(táng)价格已经创下2018年(nián)以来(lái)的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的全(quán)国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已全(quán)部(bù)停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南(nán)省(shěng)有(yǒu)3家尚(shàng)在生(shēng)产外(wài)，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进入尾声(shēng)，除云南地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产(chǎn)量延续(xù)下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季(jì)全国食糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约(yuē)530万吨(dūn)，同比减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由于国内(nèi)糖料作物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且有限(xiàn)，我国食(shí)糖产量整体保(bǎo)持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨左(zuǒ)右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量每年在1500万吨(dūn)左右，缺(quē张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗)口部分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市(shì)场供需(xū)情况(kuàng)也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日(rì)报(bào)报道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食品价(jià)格指(zhǐ)数出现(xiàn)1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年(nián)10月以来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球(qiú)主要生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥(gē)、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和澳(ào)大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约(yuē)占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸易量占全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印(yìn)度(dù)正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的(de)出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是(shì)闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头(tóu)股中粮糖(táng)业、南宁糖(táng)业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目(mù)前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑(tiāo)战极(jí)限，市场将会给出答案(àn)。

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